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金融工程日报总结（2017年7月12日）

核心内容概述

本报告为2017年7月12日的金融工程日报，主要分析了当日及近期市场指数、行业表现、融资融券、股指期货和上证50ETF期权的市场动态。报告提供了详细的数据和图表支持，便于投资者和研究者了解市场趋势与结构。

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一、市场指数表现

1.1 最新一个交易日

• 金融指数：涨幅最大，达 1.24%
• 中证500：跌幅明显，为 -1.25%
• 上证50：涨幅 0.80%
• 沪深300：涨幅 0.47%
• 上证指数：跌幅 -0.30%
• 中小板指数：跌幅 -0.64%
• 创业板指数：跌幅 -1.07%

1.2 最近5个交易日

• 金融指数：涨幅 4.86%
• 创业板指数：跌幅 -2.49%
• 上证50：涨幅 2.37%
• 沪深300：涨幅 1.40%
• 中证500：涨幅 -0.29%
• 上证指数：涨幅 0.64%

1.3 最近22个交易日

• 金融指数：涨幅 6.73%
• 创业板指数：跌幅 -0.68%
• 其余指数：均上涨，其中 上证50 涨幅 2.04%，沪深300 涨幅 2.65%，中小板指数 涨幅 2.87%

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二、行业表现

2.1 最新一个交易日

• 有色金属：跌幅 -2.60%
• 家用电器：涨幅最大，达 2.77%
• 传媒与计算机：跌幅 -2.83%
• 银行：涨幅 1.75%
• 非银金融：涨幅 0.29%

2.2 最近5个交易日

• 有色金属：涨幅 4.65%
• 传媒与计算机：跌幅 -2.83%
• 家用电器：涨幅 2.19%
• 钢铁：涨幅 3.88%

2.3 近一个月

• 有色金属：涨幅 12.09%
• 传媒：跌幅最大，达 -3.57%
• 银行：涨幅 2.27%
• 综合：涨幅 2.49%

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三、融资融券

• 7月10日两融余额：8873.32亿元，较前一日有所上升
  • 融资余额：8827.75亿元
  • 融券余额：45.57亿元
• 行业融资余额：
  • 非银金融：居首
  • 银行：融券余额居前
• 图表显示融资与融券余额分布，反映出市场资金流向和做空情绪。

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四、股指期货

• 主力合约IH1707、IC1707及IF1707：均处于负基差状态
• 基差变化：
  • IH1707：基差从 -13.91 缩小至 -3.59
  • IF1707：基差从 -19.69 缩小至 -9.01
  • IC1707：基差从 -41.56 缩小至 -20.59
• 年化对冲成本：大幅减少，显示市场对冲成本下降，可能反映市场波动性降低或投资者风险偏好变化。

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五、上证50ETF期权

5.1 隐含波动率

• 中国波指（上证50ETF波动率指数000188）：反映投资者对未来30天上证50ETF波动率的预期
• 隐含波动率：近期持续震荡，表明市场对未来走势的不确定性较高
• 计算方式：采用次月沽合约计算隐含波动率

5.2 期权合约虚值结构

• 远月合约：购虚值大于沽虚值
• 近月合约：购与沽虚值较为接近
• 最大虚值：
  • 购12月2.600元行权价合约：虚值 4.17%
  • 沽7月2.600元行权价合约：虚值 1.07%

5.3 持仓量与成交量

• 购1707合约：持仓量 366,030，成交量 539,953
• 沽1707合约：持仓量 457,886，成交量 370,340
• 购1708合约：持仓量 75,710，成交量 111,092
• 购1709合约：持仓量 134,973，成交量 52,261
• 购1712合约：持仓量 145,482，成交量 35,069

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六、评级体系

6.1 市场指数评级

• 看多：未来6个月内上证综指上升幅度 ≥ 20%
• 看平：未来6个月内上证综指波动幅度 ∈ [-20%, 20%]
• 看空：未来6个月内上证综指下跌幅度 ≥ 20%

6.2 行业指数评级

• 超配：未来6个月内行业指数相对强于上证指数 ≥ 10%
• 标配：未来6个月内行业指数相对上证指数 ∈ [-10%, 10%]
• 低配：未来6个月内行业指数相对弱于上证指数 ≥ 10%

6.3 公司股票评级

• 买入：未来6个月内股价相对强于上证指数 ≥ 15%
• 增持：未来6个月内股价相对强于上证指数 ∈ [5%, 15%]
• 中性：未来6个月内股价相对上证指数 ∈ [-5%, 5%]
• 减持：未来6个月内股价相对弱于上证指数 ∈ [5%, 15%]
• 卖出：未来6个月内股价相对弱于上证指数 ≥ 15%

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七、风险提示与免责条款

• 风险提示：本报告仅作为参考，不构成投资建议，建议客户咨询独立财务顾问并自行判断。
• 免责条款：报告基于公开资料或实地调研，对信息真实性、准确性、完整性不作保证。东海证券及其关联机构可能持有报告涉及的证券并进行交易。

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八、分析师信息

• 丁竞渊：东海证券研究所高级研究员，博士，证券从业10年，具有丰富的量化平台研发和金融工程研究经验。

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九、联系方式

9.1 上海东海证券研究所

• 地址：上海市浦东新区东方路1928号 东海证券大厦
• 网址：Http://www.longone.com.cn
• 电话：（8621）20333619
• 传真：（8621）50585608
• 邮编：200215

9.2 北京东海证券研究所

• 地址：北京市西三环北路87号国际财经中心D座15F
• 网址：Http://www.longone.com.cn
• 电话：（8610）66216231
• 传真：（8610）59707100
• 邮编：100089

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十、附注

• 资格说明：东海证券具备证券投资咨询业务资格，欢迎社会监督，提醒投资者审慎选择合法机构。