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沪铝早报总结 - 2022年11月3日

核心内容概述

本报告为大越期货投资咨询部发布的沪铝早报，分析了当前铝市场的基本面、基差、库存、盘面走势及主力持仓情况，并对近期的利多利空因素进行了总结。整体市场情绪偏中性，铝价预计震荡运行。

主要观点

基本面分析

• 供给扰动：能源危机对电解铝产量造成冲击，碳中和政策进一步控制产能扩张，导致供给端偏紧。
• 需求疲软：下游需求不强劲，房地产市场延续疲软，抑制铝价上涨动力。
• 库存变化：铝棒库存较大但有所下降，显示市场去库趋势，但整体仍处于历史高位。

市场走势分析

• 基差情况：现货价格为17980，基差为120，升水期货，显示市场对现货的偏好，偏多信号。
• 库存变化：上期所铝库存较上周减少6142吨至178485吨，库存维持历史较低水平，偏多信号。
• 盘面走势：收盘价收于20均线下，20均线向下运行，显示短期偏空趋势。
• 主力持仓：主力净持仓空，空减，表明市场情绪偏空。

预期展望

• 长期利好：碳中和政策推动铝行业变革，长期对铝价有利。
• 短期震荡：俄乌战争刺激供应减少，但国内消费不畅，铝价预计将震荡运行。
• 支撑位关注：沪铝2212合约关注17000附近的支撑。

关键信息

利多因素

• 碳中和政策控制产能扩张，有利于行业长期发展。
• 俄乌战争导致俄铝供应减少，炒作情绪推高铝价。
• 能源危机推高铝生产成本，对价格形成支撑。

利空因素

• 铝棒库存维持历史高位，显示消费疲软。
• 全球经济不乐观，高铝价可能压制下游需求。
• 铝价利润维持历史高位，不利于价格进一步上涨。

逻辑分析

• 俄乌战争成为近期市场炒作的热点，引发对铝供应减少的担忧。
• 能源危机与碳中和政策共同作用，推高铝成本并限制产能扩张。
• 虽然短期有支撑，但需求端疲软限制铝价上涨空间，预计短期震荡。

数据汇总

其他相关数据

• 现货价格：图表显示铝现货价格走势。
• 期现价差：图表反映期现价差变化，显示升水情况。
• 国内升贴水：图表展示国内升贴水情况，反映市场供需关系。
• 交易所库存：图表显示库存维持历史较低水平，国内库存累库。
• 社会库存：图表反映社会库存变化。
• 氧化铝价格：图表展示氧化铝价格走势。
• 氧化铝库存：图表反映氧化铝库存变化。
• 铝棒价格：图表展示铝棒价格情况。
• 供需平衡：图表显示供需关系变化。

免责声明

本报告由大越期货股份有限公司发布，仅作为市场参考，不构成投资建议。报告内容基于公开资料和实地调研，不保证其准确性或完整性。未经授权，不得更改、复制或传播本报告内容。