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沪铝早报-2022年6月10日总结

核心内容

2022年6月10日的沪铝早报分析了铝市场的基本面、基差、库存、盘面走势、主力持仓及市场预期，指出铝价在短期内震荡运行，长期则因碳中和政策和地缘政治因素而呈现利多趋势。

主要观点

市场基本面

• 供给扰动为主：能源危机导致电解铝产量下降，碳中和政策抑制产能扩张，供给端受到较大影响。
• 需求不强劲：下游需求疲软，铝棒库存维持在较高水平，但有所下降。
• 氧化铝库存增加：氧化铝库存有所上升，对铝价形成一定压力。

技术面分析

• 基差：现货价格为20780元/吨，基差为-65元/吨，贴水期货，整体偏中性。
• 库存：上期所铝库存较上周减少6439吨至279128吨，库存水平偏多。
• 盘面走势：收盘价收于20日均线上，20日均线持续向上运行，显示偏多趋势。
• 主力持仓：主力净持仓为空，且空头增加，偏空信号。

市场预期

• 长期利多：碳中和政策推动铝行业变革，长期有利于铝价上涨。
• 短期震荡：俄乌战争对俄铝供应造成扰动，但国内疫情抑制消费，铝价在$20000～21000区间震荡运行。

关键信息

利多因素

• 碳中和政策：限制产能扩张，提高行业门槛，长期利好铝价。
• 俄乌战争影响：导致俄铝供应减少，对全球铝市场造成扰动。
• 能源危机：推高电解铝生产成本，影响供给端。

利空因素

• 铝棒库存高位：库存维持历史高位，消费不畅，压制铝价上涨。
• 全球经济不乐观：高铝价抑制下游需求，不利于市场。
• 铝价利润高企：铝价利润维持在历史高位，可能引发市场回调。

图表分析

现货价格

• 铝现货价格走势图显示价格波动，昨日长江地区现货价格为20790元/吨，下跌30元。
• 季节性分析图显示铝价在特定季节存在波动规律。

期现价差

• 期现价差图显示期货与现货之间的价差变化，反映市场预期与实际供需关系。

交易所库存

• 国内库存处于累库状态，而LME库存有所下降，显示全球市场供需变化。

氧化铝

• 国内氧化铝价格及库存季节性分析图显示氧化铝价格和库存随季节变化，对铝价有间接影响。

进口利润

• 进口利润处于亏损状态，亏损825元/吨，显示进口铝对国内市场压力较小。

供需平衡

• WBMS全球铝供需平衡图显示全球铝市场供需关系，为投资者提供宏观视角。

免责声明

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• 报告内容仅供参考，不构成任何投资建议，投资者据此操作，风险自担。

操作建议

• 沪铝2207合约建议在$20000～21000区间操作，短期以震荡思路对待，长期关注政策及地缘因素对市场的持续影响。