20220830-大越期货-沪铝早报_13页_1012kb

沪铝早报-2022年8月30日总结

核心内容概述

本报告为大越期货投资咨询部发布的沪铝早报，分析了当前铝市场的基本面、基差、库存、盘面走势及主力持仓情况，并对近期影响铝价的利多与利空因素进行了总结。同时，报告还提供了现货价格、期现价差、交易所库存、氧化铝、铝棒及进口利润等相关数据和图表，为投资者提供市场参考。

主要观点与关键信息

1. 基本面分析

• 供给扰动为主：能源危机对电解铝产量造成冲击，碳中和政策进一步控制产能扩张，导致供给端紧张。
• 需求不强劲：下游需求表现疲软，尤其房地产行业持续低迷。
• 库存变化：铝棒库存较大但有所下降，国内铝库存呈累库趋势，但整体仍维持在历史较低水平。

2. 市场走势分析

• 基差：现货价格为18960元/吨，基差为185元，显示现货升水期货，偏多信号。
• 盘面：收盘价收于20日均线上，且20日均线持续向上运行，表明短期走势偏多。
• 主力持仓：主力净持仓为空，且空头增加，显示市场情绪偏空。

3. 预期走势

• 长期利多：碳中和政策推动铝行业变革，长期有利于铝价上涨。
• 短期震荡：俄乌战争引发的供应扰动与国内消费不畅形成博弈，预计沪铝2210合约将在 $18200\sim 19200$ 元/吨区间震荡运行。

4. 利多与利空因素

• 利多因素：

  • 碳中和政策限制产能扩张，推动行业集中度提升。
  • 俄乌战争导致俄铝供应减少，加剧市场紧张。
  • 能源危机推高铝生产成本，支撑铝价。

• 利空因素：

  • 铝棒库存维持在历史高位，显示消费疲软。
  • 全球经济前景不明朗，高铝价可能抑制下游需求。
  • 铝价利润维持在历史高位，存在回调压力。

5. 其他关键数据

• 昨日现货价格：长江地区电解铝现货价格为18850元/吨，下跌10元。
• 今日现货价格：长江地区电解铝现货价格为18960元/吨，上涨110元。
• LME库存：较前一交易日减少2100吨。
• SHFE库存（周）：较上周增加6678吨，达204564吨。
• 进口利润：进口处于亏损状态，亏损1600元/吨。

图表与数据支持

• 现货价格：附有电解铝现货价格及季节性分析图。
• 期现价差：提供期现价差图。
• 交易所库存：附有库存图及季节性分析。
• 氧化铝与铝棒库存：附有国内氧化铝价格、库存及铝棒库存图。
• 供需平衡：附有供需平衡图。

风险提示

• 本报告基于公开资料及研究者分析，不构成任何投资建议。
• 投资者应自行判断市场风险，谨慎决策。
• 未经许可，不得复制、传播或修改本报告内容。

结论

综合来看，铝市场在短期面临供需博弈，铝价预计震荡运行。长期来看，碳中和政策及能源危机对供给端形成支撑，利好铝价。但需关注下游需求疲软及高利润对价格的压制作用。投资者应密切关注政策变化及全球经济动态，合理把握市场节奏。