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2016年第40期 金融市场研究周刊总结

核心内容概述

本期报告回顾了2016年10月中旬的金融市场动态，重点分析了黄金、白银、铂金、原油、铜及大豆等主要商品的走势，并结合宏观经济数据和行业动态，展望了未来一周的市场趋势。

一、市场走势回顾

1. 贵金属

• 黄金：上周国际金价上涨1.23%，收于1266.46美元/盎司，突破200日均线，录得四周以来首个周度上涨。
• 白银：国际银价上涨0.72%，收于17.55美元/盎司。
• 铂金：国际铂价下跌0.19%，收于934美元/盎司。
• 钯金：国际钯价下跌3.43%，收于623.92美元/盎司。
• 上海黄金交易所：
  • AU(T+D)收于275.34元/克，上涨0.97%。
  • AG(T+D)收于3959元/千克，上涨0.58%。
• ETF持仓：
  • SPDR黄金ETF持仓减少11.87吨至953.56吨。
  • iShares白银ETF持仓增加199.30万盎司至3.631亿盎司。
  • 全球黄金ETP总持仓上升2%至2,335.6吨。
  • 中国央行黄金储备增至1838吨，成为第六大黄金储备国。
  • 俄罗斯央行黄金储备增至1543吨，价值655亿美元。

2. 能源与基本金属

• 原油：

  • WTI原油期货上涨0.51%，收于51美元/桶。
  • Brent原油期货下跌0.15%，收于51.92美元/桶。
  • EIA数据显示美国原油库存大幅下降，汽油库存增加，库欣地区库存降至4月8日以来最低。
  • 中国发改委宣布成品油价格上调，汽油和柴油每吨分别上调355元和340元。

• 铜：

  • 伦敦三月期铜下跌0.67%，收于4644美元/吨。
  • 上海期货交易所铜期货下跌0.51%，收于37180元/吨。
  • 铜期货预计本周维持区间震荡。

3. 农产品

• 大豆：
  • CBOT大豆期货上涨2.32%，收于993.25美元/蒲式耳。
  • 大商所1号黄大豆期货上涨2.76%，收于3761元/吨。
  • 中国9月大豆进口量同比下降6.26%，但1-9月进口总量增长2.6%。
  • 美国NOPA数据显示9月大豆压榨量同比上升2.1%，创2007年以来最高水平。

二、市场展望与投资建议

1. 价格波动区间预测

• 黄金：短期强支撑为1250美元/盎司，预计波动区间为[1230,1300]美元/盎司。
• 白银：预计波动区间为[17,18.2]美元/盎司。
• 铂金：预计波动区间为[900,950]美元/盎司。

2. 市场关注点

• 欧美央行动态：
  • 欧央行及加拿大央行维持利率不变，未调整QE规模。
  • 美联储“三号人物”William Dudley表示，若经济保持当前轨道，预计今年将加息。
• 美国政治局势：
  • 希拉里在最后一场总统候选人辩论中获胜，但政治风险仍存。
• 经济数据发布：
  • 关注美英三季度GDP、欧元区PMI、CPI等数据。
  • 中国共产党第十八届中央委员会第六次全体会议即将召开。

三、行业动态

1. 贵金属

• 美国鹰银币销量在10月上旬大幅增长，预计10月销量将达400万盎司。
• 全球黄金ETP持仓上升2%，其中欧洲基金增加34吨，北美增加6.5吨，亚洲略有缩减。

2. 铁矿石

• 淡水河谷三季度铁矿石产量达9210万吨，同比增加140万吨。
• 力拓三季度铁矿石产量增长3.4%，销量略有下降。

3. 中国有色金属工业规划

• 提出有色金属工业年均增速目标为8%，其中：
  • 精炼铜表观消费量年均增长3.3%。
  • 原铝表观消费量年均增长5.2%。
  • 铅、锌、镁表观消费量年均增长率分别为0.6%、1.7%、7.1%。

四、专栏：意大利会成为下一个英国？

• 背景：意大利现任总理伦齐力推宪政改革，旨在削弱参议院权力，扩大内阁执政效率。
• 经济困境：意大利经济增长停滞，通胀低迷，债务压力上升，银行业危机频发。
• 政治风险：若宪政改革失败，意大利可能面临政局混乱或提前大选，退欧风险增加。
• 公投结果影响：
  • 成功：伦齐政府将执政至2018年大选前，但若改革失败，五星运动党可能推动退欧公投。
  • 失败：意大利政局可能陷入混乱，欧元将面临打压，美元或被动升值。

五、本周经济日历

六、联系方式

• 本期作者：涂涵（TU Han）

  • 联系电话：021-60637065
  • 邮箱：tuhan.zh@ccb.com

• 本期复核：陈子隽（CHEN Zijun）

  • 联系电话：021-60637067
  • 邮箱：chenzijun.zh@ccb.com

• 金融市场交易中心研究发展处：

  • 陆怡烽（021-60637061）
  • 袁匡济（021-60637071）
  • 陈浩（021-60637057）
  • 汪晓芳（021-60637058）
  • 徐俊（021-60637063）
  • 左其龙（021-60637064）
  • 陈子隽（021-60637067）
  • 张航（021-60637068）
  • 涂涵（021-60637065）
  • 赵海啸（021-60637059）
  • 崔悦（021-6063706）

七、免责声明

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