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2016年第34期《金融市场研究周刊》总结

核心内容概述

本期报告分析了8月非农数据疲弱对市场的影响，指出该数据对美联储9月加息预期构成压力。此外，报告还涵盖了贵金属、能源、基本金属和农产品的走势回顾，以及9月重要经济日历和行业动态，为投资者提供了本周的市场展望和投资建议。

主要观点

1. 市场回顾与展望

• 黄金：上周黄金走势偏弱，但周五因非农数据疲软而短线急升20美元，周线小幅收涨。
• 白银：银价上涨幅度较大，周涨幅达4.84%，较黄金更为强势。
• 铂金与钯金：铂金下跌0.90%，钯金下跌1.45%。
• 本周展望：
  • 美联储9月加息概率因非农数据疲软降至30%，市场情绪偏向看多，预计黄金震荡走强。
  • 本周预计黄金波动区间为[1300, 1350]美元/盎司，白银为[18.5, 20]美元/盎司，铂金为[1050, 1100]美元/盎司。
• 多国央行动态：G20峰会、澳洲联储、瑞典、加拿大、欧洲央行、韩国等将发布利率决议，国际能源论坛也将召开，市场关注限产协议重启的可能性。

2. 投资建议

• 账户商品：
  • 人民币账户原油Brent1611：上周收于311.38元/桶，本周开于311.68元/桶，因季节性疲软，预计未来可能二次探底。
  • 人民币账户铜1612：上周收于13.90元/磅，预计本周震荡下行。
  • 人民币账户大豆1611：上周收于63.46元/蒲式耳，预计本周区间震荡。
• 关注数据：
  • 美国API、EIA原油库存数据。
  • 国际能源论坛前的产油国表态。
  • USDA的9月大豆供需报告。

关键信息

1. 贵金属走势

• 国际金价：上周收于1325.21美元/盎司，上涨0.25%。
• 国际银价：上周收于19.45美元/盎司，上涨4.84%。
• 国际铂价：上周收于1063.84美元/盎司，下跌0.90%。
• 国际钯价：上周收于679.5美元/盎司，下跌1.45%。
• 上海黄金交易所：
  • AU(T+D)收于282.35元/克，下跌0.82%。
  • AG(T+D)收于4146元/千克，上涨1.15%。
• 黄金ETF持仓：SPDR黄金ETF持仓减少18.70吨至937.89吨；iShares白银ETF持仓增加284.91万盎司至3.597亿盎司。
• CFTC数据：黄金非商业净多头减少26,802手至238,152手；白银非商业净多头减少4,834手至74,158手。

2. 行业动态

贵金属

• 美国金币销量：8月销量为58,500盎司，同比下跌50%。
• 银币销量：8月销量为128万盎司，同比暴跌74%。
• 伦敦黄金市场：7月黄金日交易量稳定在1950万盎司，同比上升17.3%；白银交易量从6月上涨7.9%至1785万盎司，同比上涨15%。
• 各国取回黄金：2016年前7个月，87吨黄金被从纽约联储取出，实物黄金库存从6606吨降至5807吨。

能源

• 国际能源论坛：将于9月26-28日在阿尔及利亚召开，OPEC与非OPEC国家将讨论稳定油市的措施，市场预计可能重启限产协议。
• OPEC分歧：伊拉克支持冻产，伊朗希望其他国家尊重其权利，沙特表示不会提高产量，俄罗斯则淡化冻产可能性。

基本金属

• 中国有色金属产量：1-7月全国十种有色金属产量同比增长0.5%，其中铜产量增长7.9%，电解铝下降1.9%。
• 价格变动：7月铜、铅期货价格环比上涨，电解铝、锌价格也有所回升。
• 矿山事故：智利部分铜矿因安全事故暂时关闭，海外矿山罢工风险上升，影响产量。

农产品

• 美国大豆压榨量：2016年7月压榨量为460.4万吨，与市场预期相符。
• 全球大豆产量预测：预计2016/17年度全球大豆产量为3.254亿吨，高于早先预测和上年水平。
• 中国数据：8月外汇储备、进出口及CPI、PPI数据值得关注。

9月超级月展望

9月市场将迎来一系列重要事件，包括：

• 9月4-5日 G20杭州峰会：聚焦全球经济与财政政策，关注各国对财政刺激的讨论。
• 9月8日 欧洲央行利率决议：可能推迟量化宽松政策的截止时间。
• 9月15日 英国央行利率决议：关注降息概率和债券购买计划实施情况。
• 9月21日 美联储利率决议：市场预期加息，但情绪有所回落。
• 9月21日 日本央行利率决议：关注通缩压力和负利率政策调整。
• 9月26-28日 国际能源论坛：讨论限产协议的可能性，各国立场不一。

本周经济日历重点

• 星期二（9月6日）：
  • 德国7月季调后工厂订单（环比）。
  • 欧元区二季度GDP季环比终值。
  • 美国8月LMCI就业市场状况指数。
• 星期三（9月7日）：
  • 中国8月外汇储备（万亿）。
  • 德国7月工业产出（环比）。
  • 英国7月工业产出（环比）和制造业产出（环比）。
• 星期四（9月8日）：
  • 美联储发布经济褐皮书。
  • 日本二季度实际GDP终值（环比）。
  • 中国8月贸易账、出口同比、进口同比。
  • 美国首次申请失业金人数。
  • 欧洲央行利率决议。
• 星期五（9月9日）：
  • 中国8月CPI（同比）和PPI（同比）。
  • 美国7月批发销售（环比）。

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