20220715-西部证券-星期六-002291.SZ-2022年半年度业绩预告点评_业绩扭亏为盈_社交电商延续高增长_3页_257kb

星期六（002291.SZ）2022年半年度业绩预告总结

核心内容

星期六于2022年7月15日发布了2022年半年度业绩预告，数据显示公司实现扭亏为盈，归母净利润预计为1.10-1.65亿元，去年同期亏损0.59亿元；扣非净利润预计为1.00-1.50亿元，去年同期亏损0.73亿元。这标志着公司在2022年上半年业绩显著改善。

主要观点

1. 疫情影响可控，业绩逐步恢复

• 疫情对鞋类业务的影响：线下销售仍受疫情影响，但亏损同比大幅收窄。
• 社交电商恢复情况：5月下旬疫情逐步得到控制后，公司社交电商业务迅速恢复，主播开播率回升，6月重回高速扩张区间。
• 618大促表现亮眼：618期间总GMV突破16亿元，同比增长超过100%。头部主播如贾乃亮、黄圣依夫妇、瑜大公子、李宣卓等直播间单日GMV均在1亿元以上。

2. 主播矩阵持续扩张，推动业绩增长

• 公司已签约上百位明星和主播，构建了覆盖抖音和快手平台的优质主播矩阵。
• 新签约的明星包括黄奕、徐海为和郑秀妍，进一步丰富了主播阵容，提升了品牌影响力。
• 社交电商业务收入主要集中在下半年，原有主播销售体量的稳步扩张与新主播的加入将共同推动公司业绩实现高增长。

3. 盈利预测与投资建议

• 盈利预测：预计公司2022-2024年归母净利润分别为6.43亿元、9.16亿元、11.68亿元，同比增长分别为192%、42%、28%。
• 估值指标：2022年市盈率（P/E）为25.6，市净率（P/B）为2.7，均较前期有所下降，显示公司估值趋于合理。
• 投资评级：维持“买入”评级，认为公司未来6-12个月的投资收益率将领先市场基准指数20%以上。

关键信息

财务数据概览

风险提示

• 疫情反复可能影响线下业务及物流配送。
• 宏观经济下滑可能对整体消费市场造成压力。
• 行业竞争加剧可能影响公司市场份额和盈利能力。

未来展望

随着疫情逐步缓解，公司社交电商业务展现出强劲的增长势头，主播矩阵的完善进一步增强了其市场竞争力。预计公司在2022年下半年将继续保持高增长态势，业绩有望稳步提升。同时，公司资产负债率保持在较低水平，流动比率和速动比率均表现良好，显示出较强的偿债能力。

结论

星期六在2022年上半年成功实现扭亏为盈，社交电商业务表现突出，主播矩阵持续扩展，为公司未来业绩增长提供了坚实基础。公司未来增长潜力较大，维持“买入”投资评级，建议关注其在直播电商领域的持续扩张与盈利能力提升。