20160826-兴业证券-电力设备新能源行业周报_着眼未来布局主流供应链_增量配电放开在即前景好_28页_1mb

电力设备新能源行业研究报告总结

核心内容概述

本报告分析了2016年8月电力设备新能源行业的整体情况，重点推荐了多家公司在新能源汽车、电改、新能源及工业控制等领域的投资机会。报告指出，新能源汽车行业在政策支持下将进入高增长阶段，电改政策的推进为售电公司带来发展机遇，新能源市场如核电后处理和光伏装机也将持续增长，工业控制领域则关注具备进口替代能力的龙头企业。

主要观点

• 新能源汽车：碳配额政策完善了奖惩机制，确保补贴退坡后行业仍具备长期增长动力。四季度电动物流车放量将带动行业产销量向上拐点，推荐国轩高科、亿纬锂能、方正电机等主流供应链企业。
• 电改：国网核心区域电改进展显著，增量配电政策即将落地，售电公司前景广阔。推荐穗恒运A，其拥有大量优质工业用户资源，具备发售一体的产业链协同优势。建议增持智光电气，其战略转型用电服务，布局线下网络，打造“节能-用电-售电”一体化平台。
• 新能源：核电后处理市场空间广阔，推荐台海核电、应流股份、通裕重工。下半年光伏装机将以中东分布式为主，高效产品替代趋势明显，建议增持隆基股份与亚玛顿。
• 工业控制：关注具备进口替代能力的机器人核心零部件企业，推荐汇川技术。

关键信息

推荐公司列表

重点分析

新能源汽车

• 碳配额政策落地，确保行业长期增长。
• 行业产销量在四季度将出现明显向上拐点。
• 主流供应链企业具备竞争优势，推荐国轩高科、亿纬锂能等。

电改

• 增量配电政策即将落地，售电公司迎来发展机遇。
• 穗恒运A具备优质工业用户资源，建议增持。
• 智光电气通过线下布局和线上数据分析，构建“节能-用电-售电”闭环。

新能源

• 核电后处理市场空间千亿级，国产化进程加速。
• 光伏装机将以中东分布式为主，高效产品替代趋势明显。
• 推荐隆基股份与亚玛顿。

工业控制

• 关注具备进口替代能力的机器人核心零部件企业。
• 推荐汇川技术。

行业动态

• 行业新闻：滴滴计划涉足充电桩运营，甘肃调整风电保障收购小时数。
• 公司新闻：海印股份布局新能源汽车运营，国轩高科中报业绩大幅增长，亿纬锂能和林洋能源业绩稳步提升，部分公司如协鑫集成和天赐材料业绩显著增长。

产业数据

• 新能源汽车产量和销量在四季度将出现明显增长。
• 光伏级多晶硅、硅片、电池片及组件价格走势显示市场波动。
• 风电设备年累计平均利用小时数和装机容量增长。
• 核电并网容量激增，市场空间广阔。

公司行为统计

• 解禁情况：多公司在未来三个月内有大小非解禁计划，如中电鑫龙、英威腾等。
• 大宗交易：部分公司出现大宗交易，如永大集团、大洋电机等。
• 股东增减持：部分公司股东有增减持行为，如中电鑫龙增持，长园集团减持。
• 股权质押：部分公司股东进行股权质押，如彩虹精化、北京科锐等。
• 诉讼情况：部分公司涉及诉讼，如明星电缆、启明信息等。

风险提示

• 新能源汽车产量低于预期。
• 电改推进进度低于预期。

投资建议

• 增持国轩高科、亿纬锂能、方正电机、林洋能源、亚玛顿、隆基股份、穗恒运A及智光电气。
• 关注具备进口替代能力的工业控制企业汇川技术。

总结

本报告全面分析了电力设备新能源行业的投资机会与风险，重点推荐了多家具备增长潜力的公司。新能源汽车、电改、核电后处理及光伏装机等板块均展现出积极的发展趋势，建议投资者重点关注这些领域。