20230226-华泰期货-动力煤周报_矿难推动煤价上行_安检趋严或为常态_7页_822kb

报告摘要

煤炭市场分析总结

核心内容概述

本报告由华泰期货研究院发布，分析了当前煤炭市场的主要驱动因素，包括矿难事故、安全检查政策、港口库存变化、电厂需求恢复以及国际运价上涨等。报告指出，由于近期煤矿事故频发，导致市场供应紧张，煤价上涨。同时，临近“两会”召开，煤矿产量可能减少，进一步支撑煤价。尽管部分企业担忧政策压制，但整体市场情绪偏乐观，预计短期内煤价难以回落。

主要观点

1. 矿难推动煤价上行

内蒙古阿拉善地区露天矿发生特大事故，引发全国范围内的安全检查。
安检趋严，煤矿产量可能受到限制，导致供给减少。
短期内，煤价因供给紧张而维持高位，市场预期煤价将稳中有涨。

2. 港口库存持续下降

北方四港总库存降至1479万吨，较上周减少67万吨。
秦皇岛港、国投曹妃甸港、京唐港和黄骅港库存均呈下降趋势。
港口库存下降表明需求旺盛，贸易商普遍看涨煤炭价格。

3. 电厂需求逐步恢复

沿海8省电厂煤炭库存减少，可用天数下降。
电厂日耗增加，供煤量减少，显示需求回暖。
非电需求开始恢复，推动煤价上涨。

4. 海运费反弹，国际运输回暖

海运煤炭运价指数（OCFI）上涨0.83%，波罗的海干散货指数（BDI）上涨8.21%。
国际运输市场回暖，进一步支撑煤炭价格。

5. 进口煤市场活跃但观望情绪仍存

国内煤价反弹带动进口煤市场活跃。
但部分煤种出现倒挂，终端需求尚未完全启动，市场整体仍以观望为主。

关键信息

价格数据

产地价格：截至2月23日，榆林5800大卡指数为1031元/吨（周环比+117元）；鄂尔多斯5500大卡指数为848元/吨（周环比+73元）；大同5500大卡指数为932元/吨（周环比+62元）。
港口价格：CCI进口4700指数为108美元/吨（周环比+9.5美元）；CCI进口3800指数为86.5美元/吨（周环比+11美元）。
国际现货价：动力煤国际现货价持续上涨，反映全球煤炭需求的回暖。