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2015年4月上海证券研究所投资组合报告总结

核心内容

本报告为2015年4月份上海证券研究所发布的投资组合分析报告，涵盖多个行业和策略的组合表现、构建思路以及公司简介。报告强调了政策面的友好基调，尤其是人民日报的力挺和国务院对社保基金配置的指导，对市场走势产生了积极影响。同时，报告指出中小盘股在4月份仍具有较强的超额收益能力，但需警惕市场情绪带来的中期调整风险。

主要观点

• 市场表现：4月份，市场整体表现强劲，尤其在中小市值和小盘股中，超额收益显著。
• 政策面：政策友好基调继续维持，社保基金配置向收益稳定领域倾斜。
• 行业展望：多个行业如医药、通信设备、环保建材等均表现出较强的增长潜力，而传统媒体行业则因估值泡沫风险被建议保持谨慎。
• 投资建议：建议投资者关注具备转型潜力、政策支持、业绩增长确定性高的公司，并注意市场风格的转换及潜在的回调风险。

关键信息

一、策略组合

• 组合名称：策略组合
• 期间表现：上涨28.76%
• 推荐股票：远望谷、新北洋、启明信息、渤海轮渡、证通电子
• 构建思路：4月份策略组合维持原状，建议以动量策略参与中小盘股，同时关注金融支付设备的变革机会。

二、中小市值组合

• 组合名称：中小市值组合
• 期间表现：上涨27.75%
• 推荐股票：中原内配、烟台冰轮、浙江永强、惠泉啤酒、福瑞股份
• 构建思路：重点关注成长股和题材股，特别是受益于互联网+、国企改革等政策导向的公司。

三、行业投资组合

1. 医药行业

• 期间表现：上涨15.08%
• 推荐股票：恒康医疗、通策医疗、上海医药、太安堂
• 构建思路：继续关注基层医改、医保支付改革等政策带来的行业机遇，同时看好互联网医疗、基因测序等新兴领域。

2. 通信设备行业

• 期间表现：上涨29.37%
• 推荐股票：中兴通讯、日海通讯、东土科技
• 构建思路：重点推荐工业4.0和宽带中国相关概念，维持现有组合不变。

3. 零售行业

• 期间表现：上涨24.78%
• 推荐股票：步步高、红旗连锁、国际医学、百联股份
• 构建思路：关注传统零售企业转型、跨界发展以及政策导向如迪士尼开园带来的利好。

4. 电力公用行业

• 期间表现：上涨14.4%
• 推荐股票：川投能源、兴蓉投资
• 构建思路：受益于雅砻江水电项目、国企改革及“一带一路”政策，关注业绩改善及资产注入预期。

5. 有色金属行业

• 期间表现：上涨7.18%
• 推荐股票：中科三环、银泰资源、利源精制
• 构建思路：市场整体缺乏明确反转机会，建议关注具备外延式扩张潜力的公司及新能源汽车、高铁产业链相关个股。

6. 环保建材行业

• 期间表现：上涨32.12%
• 推荐股票：天山股份、上港集团、华夏幸福、武汉控股
• 构建思路：关注“一带一路”、国企改革等政策题材，以及基本面改善和行业增长的公司。

7. 新媒体行业

• 期间表现：上涨24.23%
• 推荐股票：新文化、奥飞动漫、华谊兄弟
• 构建思路：在整体票房回暖背景下，看好影视制作及新媒体投资机会。

8. 传统媒体行业

• 期间表现：上涨46.36%
• 推荐股票：皖新传媒、蓝色光标、顺网科技
• 构建思路：关注传统媒体企业跨界并购和转型，以及具备增长潜力的公司。

9. 纺织服装行业

• 期间表现：上涨24.92%
• 推荐股票：七匹狼、罗莱家纺、海澜之家、富安娜
• 构建思路：关注品牌运营模式创新、电商发展及体育产业政策带来的机会。

总结

本报告分析了多个投资组合的表现及构建思路，强调政策支持对市场的影响，特别是在金融、地产、通信等领域的积极信号。同时，指出小盘股的强势延续，但需警惕市场情绪带来的中期调整风险。各行业推荐股票均基于其基本面、政策利好及行业前景，建议投资者在关注成长性的同时，注意市场波动和政策变化的影响。