20150601-上海证券-2015年6月份上海证券研究所投资组合报告_15页_706kb

2015年6月份上海证券研究所投资组合报告总结

核心内容概述

本报告为上海证券研究所于2015年6月1日发布的投资组合分析，涵盖策略组合及多个行业投资组合的表现与构建思路。报告指出，6月份市场以创业板为主战场，小盘题材股更具操作空间，同时关注政策驱动、行业趋势及市场热点带来的投资机会。

策略组合表现与分析

期间表现

• 策略组合：4月27日至5月25日，上涨 55.4%，跑赢沪深300指数 46.96个百分点。
• 行业表现：
  • 医药行业：上涨 25.84%
  • 通信设备：上涨 54.99%
  • 零售行业：上涨 18.62%
  • 电力公用：上涨 0.8%
  • 有色金属：上涨 7.8%
  • 新媒体：上涨 46.75%
  • 传统媒体：上涨 15.60%
  • 纺织服装：上涨 28.21%

组合构建思路

• 市场判断：4500-4600点成为重要支撑区域，基于天量成交、筹码堆积、基金建仓预期及MSCI纳入预期。
• 行业趋势：市场选择创业板为主战场，大指数运行空间受限，小盘题材股更具优势。
• 重点推荐：
  • “互联网+”、“中国制造2025”、“工业互联网”等主题；
  • 航天军工板块；
  • 厄尔尼诺影响下的软商品与农业板块，特别是天然橡胶；
  • 银行混改带来的交易性机会。
• 策略组合维持原状，继续持有以下股票：远望谷、新北洋、启明信息、渤海轮渡、证通电子。

行业投资组合分析

医药行业

• 上期表现：上涨 25.84%，跑赢申万医药指数 2.42个百分点，跑赢沪深300指数 15.79个百分点。
• 本月思路：
  • 医药经济指数表现不佳，存在估值调整压力；
  • 重点推荐互联网医疗、基因测序、医药电商、远程诊断、医疗信息化等概念；
  • 建议关注滞胀的中药和医药商业子行业。
• 组合股票：恒康医疗、通策医疗、上海医药、太安堂、千红制药。

通信设备行业

• 上期表现：上涨 54.99%，跑赢申万通信指数 30.79个百分点，跑赢沪深300指数 48.91个百分点。
• 本月思路：
  • 推荐卫星通信、宽带中国概念；
  • 重点推荐海格通信、日海通讯、东土科技。
• 组合股票：海格通信、日海通讯、东土科技。

零售行业

• 上期表现：上涨 18.62%，跑输申万行业指数 4.87个百分点，跑赢沪深300指数 10.18个百分点。
• 本月思路：
  • 传统零售企业转型需持续观察；
  • 建议关注转型先锋（步步高、红旗连锁）；
  • 关注跨界发展的公司（如国际医学）；
  • 上海本地商业股（如百联股份）受益于迪士尼开园。
• 组合股票：步步高、红旗连锁、国际医学、百联股份。

电力及公用事业行业

• 上期表现：上涨 0.8%，跑赢沪深300指数 7.6个百分点。
• 本月思路：
  • 川投能源受益于雅砻江水电机组投产及增值税即征即退政策；
  • 兴蓉投资受益于水务与环保业务的双轮驱动。
• 组合股票：川投能源、兴蓉投资。

有色金属行业

• 上期表现：上涨 7.8%，跑输申万有色指数 3.2个百分点。
• 本月思路：
  • 利率下行周期对有色金属刺激有限；
  • 重点推荐具备外延式扩张潜力及新能源汽车、高铁产业链相关的公司。
• 组合股票：中科三环、银泰资源、利源精制。

新媒体行业

• 上期表现：上涨 46.75%，远强于沪深300指数。
• 本月思路：
  • 影视制作子行业投资机会良好；
  • 推荐新文化、奥飞动漫、华谊兄弟。
• 组合股票：新文化、奥飞动漫、华谊兄弟。

传统媒体行业

• 上期表现：上涨 15.60%，跑赢沪深300指数。
• 本月思路：
  • 推荐跨界并购、新媒体投资等业务拓展良好的公司；
  • 组合股票：蓝色光标、顺网科技、皖新传媒。

纺织服装行业

• 上期表现：上涨 28.21%，跑赢申万纺织服装指数 3.64个百分点。
• 本月思路：
  • 关注电商比重、产业政策（如体育产业）带来的机会；
  • 组合股票：探路者、海澜之家、富安娜。

投资评级说明

• 股票投资评级：
  • 增持：股价强于基准指数20%以上；
  • 谨慎增持：股价强于基准指数10%以上；
  • 中性：股价介于基准指数±10%之间；
  • 减持：股价弱于基准指数10%以上。
• 行业投资评级：
  • 增持：行业基本面看好，指数强于基准5%；
  • 中性：行业基本面稳定，指数介于基准±5%；
  • 减持：行业基本面看淡，指数弱于基准5%。

分析师承诺与免责条款

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总结

本报告详细分析了2015年6月份各行业投资组合的表现及构建思路，强调市场对小盘题材股及政策驱动行业的偏好。同时，报告指出各行业的发展潜力与投资机会，推荐了具体股票。整体上，策略组合维持原状，建议投资者关注政策导向、行业趋势及市场热点，结合自身情况做出投资决策。