20230303-太平洋-化工_新材料行业周报_制冷剂_生物柴油价格上升_万华MDI价格上调_28页_2mb

制冷剂、生物柴油价格上升，万华MDI价格上调总结

核心内容

本报告分析了2023年2月25日至3月3日期间，化工与新材料行业的市场动态，包括氟化工、纯碱、生物柴油、锂电材料、电子化学品等多个细分领域。同时，对相关股票的市场表现及投资建议进行了评估，并提及了行业内的重大事件及风险提示。

主要观点

1. 氟化工产业链

• 价格波动：R22、R134a、R32价格上升，R142b价格大幅下降。
• 原因分析：新一年HCFCs生产配额削减约20%-60%，导致供应减少，预计R22仍有上涨空间。随着工厂恢复理性产销，下游需求回暖，价格将逐步回归理性。
• 市场表现：聚偏氟乙烯市场表现低迷，PTFE与PVDF价格保持稳定，但需求未明显改善。

2. 纯碱

• 行业状况：开工率超90%，库存处于近5年低位，供给充足。
• 价格变化：国内纯碱市场价格小幅下跌，轻碱与重碱价差缩小。
• 盈利情况：各工艺路线盈利均有所下降，联碱法、氨碱法、天然碱法毛利分别为961.28元/吨、797.81元/吨、1685.5元/吨。
• 行业展望：随着地产企稳与光伏玻璃产能释放，预计需求持续向好。

3. 生物柴油

• 价格上升：国内生物柴油价格较上周上升100元/吨，为8900元/吨。
• 供应复苏：疫后废油脂（UCO）供应恢复，与地沟油价差回升，企业盈利修复。
• 出口情况：2022年12月出口量15.9万吨，同比下降7%。

4. 锂电化工新材料

• 价格走势：六氟磷酸锂、电解液、正极材料价格均下滑，负极材料价格弱势持稳。
• 市场预期：下游需求回暖缓慢，市场整体仍偏弱。

5. 电子化学品

• 价格稳定：整体运行平稳，价格与上周持平。
• 市场前景：随着国内政策扶持，电子化学品市场有望扩大。

6. 氯碱

• 价格下行：PVC（电石法）与（乙烯法）价格均下降，毛利有所波动。
• 市场预期：随着3月进入，部分企业可能因库存问题出现供应回升，价格有望小幅上涨。

7. 基建相关产品

• 需求回暖：年后开工大幕拉开，基建产业链相关产品迎来需求旺季。
• 重点产品：MDI（万华化学）、TDI（沧州大化）、PVC（中泰化学）、减水剂（苏博特）等值得关注。

关键信息

价格变化

• 制冷剂：R22上涨500元/吨，R142b下跌10000元/吨。
• 生物柴油：价格上涨100元/吨，为8900元/吨。
• PVC：电石法价格下降1.15%，乙烯法价格下降0.79%。

行业动态

• 万华MDI：3月2日，聚合MDI价格19800元/吨，纯MDI价格24500元/吨，较2月累计上涨2000元/吨。
• POE：2023年国内POE粒子产能有望实现从0到1的突破，相关企业如岳阳兴长、鼎际得、万华化学值得关注。
• 碳纤维：价格整体下行，市场新单成交较少。

投资建议

• 氟化工产业链：建议关注永和股份、三美股份、巨化股份、金石资源。
• 纯碱：建议关注山东海化、双环科技、远兴能源、中盐化工。
• POE：建议关注岳阳兴长、鼎际得、万华化学。
• 基建产业链：建议关注MDI（万华化学）、TDI（沧州大化）、PVC（中泰化学）、减水剂（苏博特）。

风险提示

• 下游需求不及预期。
• 产品价格下跌。
• 原材料成本上涨。
• 政策变化及国际贸易限制。

行业行情表现

• 沪深300指数：上涨1.71%。
• SW基础化工指数：上涨0.45%，在31个申万一级行业中排名第20。
• 细分板块：16个板块上涨，17个板块下跌。聚氨酯、锦纶、磷肥及磷化工涨幅居前。

重点公司公告与行业新闻

• 江南化工：中标罗辛铀矿一体化项目。
• 鲁西化工：吸收合并鲁西集团申请获深交所受理。
• 中核钛白：非公开发行A股股票上市。
• 万华化学：MDI价格上调，受氯碱化工储罐事故影响。
• 工信部：明确2023年工业碳达峰工作重点，聚焦氢能发展。
• 欧盟制裁：对俄罗斯合成橡胶及炭黑实施进口限制。

大宗原材料数据

• 国际油价：WTI原油价格78.16美元/桶，布伦特原油价格84.75美元/桶。
• 天然气：NYMEX天然气期货价格上升19.49%至2.77美元/百万英热单位。
• 烯烃：华东乙烯价格上升225元/吨，丙烯价格上升100元/吨。

重点标的

投资评级说明

• 行业评级：

  • 看好：行业整体回报高于市场整体水平5%以上。
  • 中性：行业整体回报介于市场整体水平-5%与5%之间。
  • 看淡：行业整体回报低于市场整体水平5%以下。

• 公司评级：

  • 买入：个股相对大盘涨幅在15%以上。
  • 增持：个股相对大盘涨幅介于5%与15%之间。
  • 持有：个股相对大盘涨幅介于-5%与5%之间。
  • 减持：个股相对大盘涨幅介于-5%与-15%之间。

总结

本报告涵盖了多个化工与新材料细分行业的市场动态，分析了价格变化、供需情况、行业趋势及投资建议，同时跟踪了重点公司公告和行业新闻。从整体来看，部分行业如氟化工、生物柴油、纯碱等表现出价格上涨或供应复苏的趋势，而锂电材料、PVC等则面临价格下行压力。万华MDI价格上调，显示出行业复苏迹象。投资建议以关注具有发展潜力的公司为主，如万华化学、三美股份等，同时提醒投资者注意下游需求不及预期、产品价格下跌等风险。