20240727-华安证券-基础化工行业周报_万华化学拟建160万吨_年特种聚烯烃项目_制冷剂R32_R134a价格上涨_30页_2mb

报告摘要

行业整体表现与展望
本周化工板块整体涨跌幅排名居中游，化学行业景气度分化趋势明显，建议关注合成生物学、制冷剂、电子特气、轻烃化工等细分领域。
合成生物学：颠覆传统材料
化石基材料面临能源结构调整压力，生物基材料因成本下降和“非粮”原料突破，需求增长潜力大，是未来高景气赛道，推荐关注凯赛生物、华恒生物等企业。
制冷剂：三代制冷剂高景气周期
供给端持续削减，需求端热泵、冷链保持稳定增长，制冷剂价格将持续上涨，建议关注巨化股份、三美股份等龙头企业。
电子特气：国产替代机遇
下游晶圆制造升级迫切，国产化与产能布局需求激增，推荐关注金宏气体、华特气体等具有技术优势的平台型企业。
轻烃化工：碳中和趋势下成长确定
原料轻质化成为烯烃行业趋势，符合低碳政策，推荐关注卫星化学。
COC聚合物：国产化破局在即
国内产业化加速，下游需求向高端应用转化，推荐关注阿科力。
钾肥：供需反转与价格触底
库存压力加大，叠加农业恢复种植意愿，钾肥价格有望触底回升，推荐关注亚钾国际、盐湖股份等。
MDI：寡头垄断格局向好
万华化学通过收购优化产能，MDI有望穿越经济周期，建议持续关注。