电力设备及新能源行业研究报告：两会召开在即_聚焦能源战略_10页_1mb

电力设备及新能源行业研究报告总结

核心内容

2021年两会即将召开，作为我国能源战略的重要组成部分，电力设备及新能源行业备受关注。报告指出，近年来两会政府工作报告中多次提及“节能减排”、“优化能源结构”、“发展可再生能源”、“推广新能源车”等议题，反映出我国在应对全球气候变化和推动绿色发展的决心。2020年9月，我国提出“碳中和”目标，力争2030年前达到碳排放峰值，2060年前实现碳中和。2020年12月，我国进一步宣布到2030年非化石能源占一次能源消费比重将达到25%左右，风光发电总装机容量将超过12亿千瓦。

主要观点

• 政策导向明确：国家能源局发布《关于征求2021年可再生能源电力消纳责任权重和2022-2030年预期目标建议的函》，提出到2030年可再生能源在总电力消纳中的占比将达40%，非水可再生能源占比将达25.9%。这表明我国对可再生能源的重视程度持续提升。
• 储能迎来发展契机：尽管近年来储能政策密集出台，但盈利模式和指标性政策仍不清晰。随着风光、新能源汽车行业全面市场化，“十四五”期间储能作为配套产业，有望获得实质性支持。
• 行业前景乐观：新能源行业作为高端制造产业，符合国内国际双循环相互促进的国家发展战略。未来光伏和风电的年新增装机量有望超过100GW，电动车、光伏行业进入黄金发展期。
• 市场表现预测：从历史数据看，电力设备及新能源指数在两会前后有70%的概率上涨，但存在个别年份下跌的情况，如2013年、2016年和2020年。两会闭幕后一个月的上涨概率为40%。

关键信息

2020-2030年可再生能源电力需求预测

储能政策发展回顾

• “十二五”期间：储能首次写入法律，开始涉及储能产业战略布局。
• “十三五”期间：储能发展任务明确，推动多能互补方式建设分布式发电项目，探索“风光水火储一体化”和“源网荷储一体化”实施路径。

海外储能政策参考

• 美国纽约州：推出零售侧和大宗市场储能补贴计划，总补贴金额达2.8亿美元。
• 澳大利亚：通过虚拟电厂示范计划和家用电池补贴，推动储能系统发展。
• 印度：制定70亿卢比直接补贴计划，鼓励电池制造。
• 德国巴伐利亚：对住宅光储系统提供补贴，最高可达3200欧元。

投资策略

• 关注确定性机会：建议投资者把握动力电池和光伏领域的投资机会。
• 核心推荐标的：包括宁德时代（300750.SZ）、亿纬锂能（300014.SZ）、当升科技（300073.SZ）、天赐材料（002709.SZ）、恩捷股份（002812.SZ）、璞泰来（603659.SH）、隆基股份（601012.SH）、通威股份（600438.SH）、福斯特（603806.SH）、阳光电源（300274.SZ）、中材科技（002080.SZ）、汇川技术（300124.SZ）等。

风险提示

1. 电力需求下滑的风险
2. 新能源发电消纳能力不足的风险
3. 出口销量不及预期的风险
4. 供给不及预期的风险
5. 竞争加剧导致产品价格持续下行的风险

评级标准

• 行业评级：

  • 推荐：行业指数超越基准指数平均回报20%及以上
  • 谨慎推荐：行业指数超越基准指数平均回报
  • 中性：行业指数与基准指数平均回报相当
  • 回避：行业指数低于基准指数平均回报10%及以上

• 公司评级：

  • 推荐：公司股价超越分析师所覆盖股票平均回报20%及以上
  • 谨慎推荐：公司股价超越分析师所覆盖股票平均回报10%-20%
  • 中性：公司股价与分析师所覆盖股票平均回报相当
  • 回避：公司股价低于分析师所覆盖股票平均回报10%及以上

分析师简介

• 周然：工商管理学硕士，中国银河证券研究院电新及公用团队负责人，多次获得新财富最佳分析师、水晶球奖等荣誉。

联系信息

• 中国银河证券股份有限公司研究院
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