20240920-华创证券-光峰科技-688007.SH-2024年中报点评_车载业务表现亮眼_5页_677kb

光峰科技2024年中报显示，公司上半年实现营收108亿元，同比增长8%，但归母净利润亏损0.34亿元，同比下降85%。主要原因为产品结构调整导致毛利率下滑和GDC相关仲裁案件产生的法律费用0.18亿元。剔除这些因素后，公司经营质量较为稳健，归母净利润0.67亿元。

公司的车载光学业务成为亮点，2024年上半年实现营收24亿元，其中第二季度单季营收增长明显。公司获得多个车企定点项目，首个定点车型问界M9已进入量产交付阶段，出货量增加带动收入增长，同时公司宣布享界S9搭载车规级投影巨幕，进一步拓展市场。

影院业务持续提供稳定现金流，专业显示业务工程领域增长迅速，营收同比增长24%。子公司峰米科技亏损大幅收窄，为公司整体业绩改善提供了支撑。

尽管短期业绩受挫，但管理层维持“推荐”评级，并将目标价调整为168元。分析师认为，公司A、B端业务稳健恢复，车载创新业务增长潜力大，长期成长动力充足，但需关注原材料波动和新品推广进度等风险。