20230829-华创证券-光峰科技-688007.SH-重大事项点评_车载业务拼图完整_业绩兑现可期_5页_677kb

报告摘要

公司获得重要车载订单
公司公告与华域视觉达成合作，成为其车载光学解决方案供应商，供应PGU显示模组。PGU是AR-HUD的核心器件，公司通过该订单完善了在车载AR-HUD领域的布局。
车载业务布局完整
公司在车载领域已实现座舱显示、激光大灯、AR-HUD三大业务领域的全覆盖，技术积累深厚，具备短期内实现AR-HUD技术突破的能力。
合作对象优势显著
华域视觉是国内车灯行业龙头，下游客户覆盖奥迪、大众、特斯拉等知名车企，此次合作将依托华域的供应链和客户资源，进一步打开公司车载业务的市场空间。
盈利状况改善，业绩增长可期
公司2023年上半年盈利能力显著提升，归母净利润同比增长118%，毛利率提升107个百分点。结合新增订单和业务布局，公司未来业绩有望持续兑现。
投资建议
公司维持“推荐”评级，目标价30元。预计2023-2025年归母净利润分别为17亿、36亿、56亿元，对应PE分别为58倍、27倍、17倍。建议投资者关注车载业务的长期成长性及技术落地进展。
风险提示
- 原材料价格波动超预期
- 新产品推广不及预期