20150302-开源证券-策略周报_宽松政策为市场托底_降息激活做多热情_11页_861kb

开源证券策略周报总结

核心内容

本报告由开源证券研究所发布，时间2015年03月02日，主要分析了央行降息对A股市场的影响，并提出了相应的投资策略建议。

主要观点

• 降息时机恰当：央行在春节后第一个周末及两会前夕降息，显示出稳增长的决心，也标志着中国进入降息周期。
• 市场展望乐观：尽管2月份市场受政策影响出现短期调整，但中线行情仍被看好，市场存在反弹需求。
• 降息利好行业：根据历史数据，降息对地产、有色金属、银行、保险和券商等行业有利，其中银行股短期承压，但长期看好。
• 新增资金入场：春节期间犹豫的资金在降息刺激下将果断进场，股市仍是居民财富配置的重要方向。
• 投资策略建议：建议关注国企改革与“一带一路”两大主题，同时选择低估值、高成长性的行业龙头进行布局。

关键信息

一、市场回顾与展望

• 央行2015年3月1日起对称降息0.25个百分点，这是继2014年11月降息后的第二次降息。
• 2015年2月制造业PMI为49.9%，比上月微升0.1个百分点，显示制造业收缩幅度收窄。
• 市场短期以震荡为主，但存在反弹需求，建议逢低介入业绩预增股。

二、降息对行业的影响

三、三月投资策略

• 政策利好：
  • 资本市场开放，如沪港通、深港通吸引外部资金。
  • 国企改革推进，提升国企上市公司吸引力。
• 操作建议：
  • 避免已大幅上涨的个股。
  • 关注流动性提升的蓝筹股，以及具备资本运作潜力的个股。
• 标的推荐：
  • 二线蓝筹股：如去年四季度跑输大盘但有发展前景的个股。
  • 防御性股票：如医药、消费类。
  • 低估值股票：如低价、低估值的行业龙头。

四、重点行业与个股推荐

1. 核电建设

• 行业背景：国内核电重启，新订单有望落地。
• 个股推荐：江苏神通、中核科技、上海电气、东方电气、沃尔核材、盾安环境、中电环保。

2. 国产软件

• 行业背景：政府采购向本土产品倾斜，安全因素推动发展。
• 个股推荐：中国软件、用友网络、浙大网新、神州泰岳、浪潮信息、三五互联、远光软件、远望谷、川大智胜。

3. 军工板块

• 行业背景：东海防空识别区设立，军工板块迎来发展契机。
• 个股推荐：烽火电子、航空动力、中航飞机、中国卫星、中航电子、中航精机、高德红外、北方导航、航天电子。

4. “一带一路”战略

• 行业背景：中央经济工作会议提出重点实施“一带一路”等战略。
• 个股推荐：路桥建设、西部建设、津滨发展、中储股份、中国西电、中国电建、中材国际、中国中冶、柳工。

5. 券商与保险行业

• 行业背景：降息降低融资成本，利好券商和保险行业。
• 个股推荐：中信证券、招商证券、国信证券、中国平安、中国太保、中国人寿。

投资评级说明

• 证券评级：
  • 买入（Buy）：相对强于市场表现20%以上；
  • 增持（outperform）：相对强于市场表现5%~20%；
  • 中性（Neutral）：相对市场表现在-5%~+5%之间波动；
  • 减持（underperform）：相对弱于市场表现5%以下。
• 行业评级：
  • 看好（overweight）：行业超越整体市场表现；
  • 中性（Neutral）：行业与整体市场表现基本持平；
  • 看淡（underweight）：行业弱于整体市场表现。
• 基准指数：沪深300指数。

公司信息

• 公司名称：开源证券股份有限公司
• 公司性质：经中国证监会批准设立的证券经营机构
• 主要股东：陕西煤业化工集团有限责任公司、佛山市顺德区美的技术投资有限公司、佛山市顺德区诚顺资产管理有限责任公司、佛山市顺德区德鑫创业投资有限公司
• 注册资本：13亿元
• 主要业务：
  • 证券经纪
  • 证券投资咨询
  • 财务顾问
  • 证券自营业务
  • 融资融券
  • 资产管理
• 营业部数量：22家，覆盖西安、佛山、北京、成都、宝鸡、沈阳、安康、延安、重庆等多地。

法律声明

本报告仅供开源证券股份有限公司客户使用，不构成投资建议，不保证信息准确性，使用本报告所造成的损失本公司不承担责任。投资者应结合自身情况作出决策，并考虑咨询独立投资顾问。