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央行再度降息：A股策略周报总结

核心内容

本报告发布于2015年3月2日，分析了央行降息对A股市场的影响，并对市场表现、资金流向、行业动态及未来走势进行了详细展望。

主要观点

• 央行降息：2015年3月1日起，央行宣布下调一年期存贷款基准利率0.25个百分点，分别降至5.35%和2.5%。此举是政府继续放松流动性的体现，对股市构成利好。
• 市场表现：上周A股市场延续节前强势，上证综指上涨1.95%，深证成指上涨0.33%，中小板指和创业板指分别上涨0.95%和1.78%。整体市场情绪乐观，中小盘股、主题股活跃，大盘蓝筹股亦有走强迹象。
• 资金流向：上周沪深市场资金净流出308亿元，其中沪深300、中小企业板及创业板分别流出96亿元、90亿元和40亿元。仅有有色金属行业资金呈净流入，其余行业均净流出，非银金融、计算机、传媒及银行净流出较多。
• 行业表现：上周仅有传媒行业下跌，其余行业均上涨。建筑装饰、国防军工、化工及公用事业涨幅居前，而医疗器械、机场、保险、多元金融、文化传媒及酒店表现较弱。
• 市场展望：尽管经济下行压力和人民币贬值风险仍存，但市场整体保持乐观。预计本周“两会”召开将对市场形成积极影响，大盘将继续回升，但需警惕3400点压力。

关键信息

市场回顾

• 上周A股市场共交易3天，整体呈上升趋势。
• 上证综指收盘3310点，周涨幅1.95%；深证成指收盘11757点，周涨幅0.33%。
• 中小板指与创业板指分别上涨0.95%和1.78%。

资金动向

• 沪深市场资金净流出308亿元。
• 沪深300、中小企业板及创业板分别流出96亿元、90亿元和40亿元。
• 有色金属行业资金净流入，其余行业均净流出。

行业表现

• 涨幅居前行业：建筑装饰、国防军工、化工、公用事业。
• 涨幅较小行业：计算机、非银金融、商业贸易、休闲服务。
• 二级行业表现：基础建设、农业综合、航天装备、石油化工、燃气、航空装备涨幅较大；医疗器械、机场、保险、多元金融、文化传媒、酒店表现较弱。

降息影响

• 降息对股市整体构成利好，尤其利好房地产、保险及负债率较高的行业。
• 短期可能对银行盈利产生负面影响。

市场技术分析

• 周K线和日K线显示市场技术面修复向好。
• MACD指标维持金叉，但上升动量下降；KDJ指标开始上翘，市场处于相对高位。
• BOLL指标显示股指在中轨与上轨之间波动，有望接近上轨。

市场展望

• 大盘有望继续回升，但需注意3400点压力。
• 本周“两会”召开可能带来市场提振。

投资建议

• 推荐行业：房地产、保险、有色金属等。
• 投资评级说明：以6个月内行业指数相对沪深300指数的涨跌幅为依据，分为看好、中性、看淡。
• 买入条件：行业指数相对沪深300指数涨幅超过20%。
• 增持条件：行业指数相对沪深300指数涨幅在10%~20%之间。
• 中性条件：行业指数相对沪深300指数涨幅在-10%~10%之间。
• 减持条件：行业指数相对沪深300指数涨幅低于-10%。

风险提示

• 本报告信息来源于公开资料，不保证其真实性、准确性和完整性。
• 投资者应独立评估报告内容，并结合自身投资目标和财务状况做出决策。
• 本报告不构成投资建议，不承担由此带来的任何法律责任。

数据支持

• 报告撰写人：张延兵，执业证书编号：S1230511010020
• 数据支持人：王伟俊
• 联系方式：电话021-64318952，邮箱zhangyanbing@stocke.com.cn

总结

本报告指出，央行降息对A股市场构成利好，尤其对房地产、保险及负债率较高的行业有利。市场整体表现乐观，中小盘股和主题股活跃，而大盘蓝筹股也有走强迹象。尽管经济下行压力和人民币贬值风险仍然存在，但政策预期和资金流动改善推动市场回升。投资者应关注3400点压力，并结合自身情况做出投资决策。