20231022-安信国际证券-医药行业周观点_ESMO_2023召开_进入Q3季报密集披露期_7页_883kb

医药行业周观点摘要

1. 市场表现概览：

   • 恒生指数前两周下跌179%，12个恒生行业仅1个上涨，其余全部下跌。
   • 恒生医疗保健业下跌111%，跌幅优于恒指（跑赢-68个百分点），位列12行业中跌幅第3（按下跌幅度绝对值计）。
   • CXO板块是医药生物中少有的上涨板块，涨幅0.39%。

2. 重要行业动态：

   • 诺和诺德宣布终止FLLOW临床试验：基于中期数据积极结果，预计2024年上半年公布数据。
   • 国家组织药品集中采购：公布第九批共42个品种的采购文件，执行期至2027年底。
   • ESMO 2023大会召开：10月20-24日在马德里举办，多家港股生物医药公司将公布临床数据。

3. 针对投资者建议：

   • 未来重点关注赛道：
     • 创新药：跟踪临床进展、商业化放量及海外授权。推荐Big Pharma（如中国生物制药）、Biopharma（信达生物、再鼎医药）、Biotech（康诺亚）。
     • 医疗器械：关注国产化率低、竞争格局好、技术高的子行业。推荐微创医疗、微创脑科学。
     • 医疗服务 & 中药：受益政策支持。推荐固生堂、海吉亚医疗。
     • CXO：估值合理，全球竞争优势。推荐海外收入占比高的药明康德、康龙化成。
     • 医美：市场前景好。推荐巨子生物。
   • 三季报密集披露期：建议关注业绩超预期且估值合理的公司。本周仅CXO和制药板块上涨。

4. 个股动态摘要：

   • 大健康国际 (2211HK)：双周涨幅高达5432%，行业龙头。
   • 先声药业 (2096HK)：与安谛康签署ADC189合作框架协议。
   • 康诺亚 (2162HK)：CM310治疗AD顶线数据入选EADV大会壁报。
   • 亚盛医药 (6855HK)：Bcl-2抑制剂APG-2575开展全球III期临床。
   • 兆科眼科 (6622HK)：低浓度阿托品NVK002 1年期临床试验达积极结果。
   • 中国生物制药 (1177HK)：GIPR/ GLP-1R双功能候选药物GMA106进入IND阶段。
   • 艾美疫苗 (6660HK)：受销售董事禁售影响，股价下行，双周跌幅达6220%。

5. 风险提示：

   • 政策风险（如集采、医保谈判）。
   • 药品研发进度不达预期。
   • 药品质量问题、突发事件等。

6. 分析师信息：

   • 证券研究报告：关注 药明康德 (2359HK)，中国生物制药 (1177HK)，巨子生物 (2367HK)。
   • 分析师：谢欣洳
   • 电话：+86-0755-81682613

此摘要由报告整理而成，保留关键数据与观点，简化冗余信息，供参考。