20210225-中债登公司-中债收益率曲线和指数日评_7页_888kb

报告摘要

中债收益率曲线和指数日评总结（2021年2月25日）

核心内容

本日评提供了2021年2月25日中国债券市场的综合表现，涵盖利率品种、信用品种、其他市场观察及中债指数等关键信息。数据来源于公开资料及中债金融估值中心有限公司的分析，旨在为市场成员提供参考。

主要观点

债券市场整体表现：中债综合指数（净价）小幅下跌，跌幅为0.0182%；而包含利息再投资的中债综合指数（财富）下跌0.008%。平均市值法到期收益率为3.5617%，平均市值法久期为4.1417年。
利率品种：今日利率债市场收益率整体上行，其中SKY_3M下行3BP至1.97%，中债国债收益率曲线2年期上行1BP至2.77%，SKY_10Y上行1BP至3.27%。
信用品种：今日信用债曲线收益率整体下行，其中中债中短期票据收益率曲线（AAA）3M期限下行4BP至2.85%，3年期下行1BP至3.70%，5年期稳定在3.86%。中债中短期票据收益率曲线（A）1年期稳定在10.30%。
其他市场观察：
- 公开市场：央行进行了200亿元逆回购操作。
- 货币市场：Shibor涨跌互现，隔夜Shibor上行19.10个基点至1.7030%，1个月Shibor下行0.60个基点至2.7210%。
- 国债期货：2年期国债期货主力合约TS2106下行0.02%至100.040，对应期货收益率上行23.95个基点至2.9887%；5年期国债期货TF2106下行0.04%至99.290，对应收益率上行1.38个基点至3.1824%；10年期国债期货T2106下行0.11%至96.650，对应收益率上行1.44个基点至3.4308%。
- 外汇市场：人民币兑美元中间价调升93个基点，报6.4522。
- 股票市场：沪深两市涨跌互现，上证综指上涨0.59%至3585.05点，深证成指下跌0.28%至14828.80点，创业板指下跌1.01%至2977.18点。

关键信息

债券市场关键期限到期收益率（%）

曲线名称	3M	6M	9M	1Y	2Y	3Y	5Y	7Y	10Y	15Y	20Y	30Y	50Y
中债国债收益率曲线	1.97	2.24	2.29	2.60	2.77	2.88	3.09	3.25	3.27	3.64	3.76	3.81	3.84
中债农发行债收益率曲线	2.10	2.50	2.65	2.71	3.15	3.28	3.43	3.58	3.75	3.85	3.90
中债进出口行债收益率曲线	2.05	2.54	2.63	2.70	3.12	3.28	3.43	3.58	3.75	3.86	3.90
中债国开债收益率曲线	2.11	2.42	2.59	2.71	3.09	3.22	3.45	3.57	3.75	3.85	3.88	4.23	4.27
中债地方政府债收益率曲线(AAA)	2.11	2.31	2.42	2.66	2.81	3.09	3.27	3.47	3.56	3.75	3.85	3.86
中债地方政府债收益率曲线(AAA-)	2.16	2.36	2.47	2.71	2.86	3.14	3.34	3.53	3.62	3.81	3.91	3.92
中债铁道债收益率曲线	2.79	3.01	3.06	3.16	3.46	3.59	3.74	3.89	4.01	4.26	4.32	4.60
中债铁道债收益率曲线(减税)	2.72	2.92	2.97	3.07	3.32	3.40	3.50	3.64	3.73	3.88	3.91	4.19
中债城投债收益率曲线(AAA)	2.90	3.10	3.20	3.24	3.49	3.70	3.94	4.08	4.23	4.50	4.57	4.78
中债城投债收益率曲线(AA+)	3.03	3.22	3.32	3.35	3.65	3.91	4.28	4.45	4.60	4.87	4.94	5.15
中债城投债收益率曲线(AA)	3.22	3.42	3.53	3.56	3.86	4.14	4.64	4.82	4.97	5.24	5.31	5.52
中债中短期票据收益率曲线(AAA)	2.85	3.05	3.16	3.20	3.53	3.70	3.86	4.02	4.17	4.44
中债中短期票据收益率曲线(AA+)	3.02	3.22	3.33	3.41	3.75	3.94	4.20	4.36	4.51	4.78
中债中短期票据收益率曲线(AA)	3.38	3.61	3.72	3.79	4.16	4.41	4.68	4.85	4.97
中债中短期票据收益率曲线(AA-)	5.55	5.78	5.89	5.96	6.33	6.58	6.85
中债商业银行普通债收益率曲线(AAA)	2.74	2.89	2.99	3.07	3.32	3.43	3.69	3.83	3.96	4.21	4.33	4.60
中债商业银行普通债收益率曲线(AA+)	2.84	2.99	3.09	3.17	3.42	3.55	3.82	3.96	4.09	4.34
中债商业银行普通债收益率曲线(AA)	2.91	3.11	3.21	3.29	3.54	3.68	4.00	4.14	4.27	4.52
中债个人住房抵押贷款资产支持证券收益率曲线(AAA)	2.97	3.19	3.29	3.37	3.62	3.68	3.89	4.02	4.19	4.45
中债企业资产支持证券收益率曲线(AAA)	3.20	3.43	3.55	3.63	3.97	4.15	4.29	4.46	4.62	4.87	5.03
中债对公贷款与租赁债权资产支持证券收益率曲线(AAA)	3.17	3.39	3.47	3.58	3.84	4.05	4.27	4.43	4.58	4.82
中债消费金融资产支持证券收益率曲线(AAA)	3.14	3.33	3.39	3.49	3.75	3.94	4.12	4.29	4.48
中债企业债收益率曲线(AAA)	2.86	3.07	3.12	3.15	3.46	3.69	3.81	3.95	4.13	4.38	4.45	4.70
中债企业债收益率曲线(AA+)	3.01	3.22	3.27	3.35	3.66	3.94	4.28	4.45	4.60	4.87	4.94	5.15
中债企业债收益率曲线(AA)	3.41	3.62	3.67	3.75	4.10	4.38	4.64	4.82	4.97	5.24	5.31	5.52
中债企业债收益率曲线(AA-)	5.63	5.84	5.89	5.96	6.32	6.58	6.85
中债企业债收益率曲线(A)	10.00	10.21	10.26	10.34	10.69	10.97	11.11	11.28	11.46	11.71	11.78	12.03
中债企业债收益率曲线(BBB)	17.70	17.90	17.96	18.06	18.39	18.67	18.81
中债企业债收益率曲线(CC)	100.00	100.00	100.00	98.42	58.80	47.85	45.93
中债中资美元债收益率曲线(A+/-)	0.85	0.79		0.96	0.94	1.01	1.40	1.88	2.50	2.66	3.20	3.41
中债中资美元债收益率曲线(BBB+/-)	1.14	1.27		1.42	1.46	1.65	2.20	2.31	2.98	3.30	3.86	3.86

各主要关键期限到期收益率两日变动（BP）

曲线名称	3M	6M	9M	1Y	2Y	3Y	5Y	7Y	10Y	15Y	20Y	30Y	50Y
中债国债收益率曲线	-2.97	-0.87	1.23	0.46	1.43	0.76	1.96	1.80	0.96	0.72	0.72	0.49	1.25
中债农发行债收益率曲线	0.09	-1.82	2.04	0.66	0.00	0.94	0.50	0.01	0.78	-0.01	-0.28
中债进出口行债收益率曲线	-9.30	2.06	2.06	2.00	2.09	-0.30	0.28	0.53	0.56	-0.01	-0.28
中债国开债收益率曲线	1.00	1.00	1.08	1.16	0.37	-0.50	0.10	0.51	0.69	0.00	-0.28	0.49	1.25
中债地方政府债收益率曲线(AAA)	3.12	-3.49	1.23	-0.22	1.44	-1.02	-0.37	0.42	-0.35	1.77	2.83	0.44
中债地方政府债收益率曲线(AAA-)	3.13	-3.49	1.23	-0.22	1.44	-0.02	-0.37	0.42	-0.35	1.77	2.84	0.44
中债铁道债收益率曲线	-3.87	0.30	-2.44	-0.38	-0.09	0.32	-0.28	0.06	-0.01	0.00	0.00	0.00
中债铁道债收益率曲线(减税)	-3.87	0.30	-2.44	-0.38	-1.08	-1.68	-1.28	0.06	-0.01	-2.00	-2.00	-2.00
中债城投债收益率曲线(AAA)	-2.56	-3.10	-2.06	-2.43	-1.31	-0.55	-1.30	0.06	-0.01	-0.01	-0.01	-0.01
中债城投债收益率曲线(AA+)	-1.56	-2.10	-1.06	-1.43	-1.31	-1.55	-1.30	0.06	-0.01	-0.01	-0.01	-0.01
中债城投债收益率曲线(AA)	-1.56	-3.10	-1.06	-1.43	-1.31	-1.55	-1.30	0.06	-0.01	-0.01	-0.01	-0.01
中债中短期票据收益率曲线(AAA)	-3.86	-0.59	-1.43	-0.90	-0.95	-0.69	0.14	0.06	-0.01	-0.01
中债中短期票据收益率曲线(AA+)	-3.87	-0.59	-2.43	-1.91	-0.96	-0.70	0.13	-0.94	-1.01	-1.01
中债中短期票据收益率曲线(AA)	-1.87	1.41	0.57	0.09	-0.96	-0.70	-0.87	-0.94	-1.01
中债中短期票据收益率曲线(AA-)	-0.87	1.41	0.57	0.09	-0.96	-0.70	-0.87
中债商业银行普通债收益率曲线(AAA)	-7.71	-2.80	0.52	-0.71	1.37	-1.97	0.13	0.06	-0.01	-0.01	-0.01	-0.01
中债商业银行普通债收益率曲线(AA+)	-7.71	-2.80	-0.48	-1.71	0.37	-1.97	0.13	0.06	-0.01	-0.01
中债商业银行普通债收益率曲线(AA)	-5.71	-1.80	-0.48	-1.71	0.37	-1.97	0.13	0.06	-0.01	-0.01
中债个人住房抵押贷款资产支持证券收益率曲线(AAA)	-7.71	-2.80	0.52	-0.71	1.37	-1.97	0.13	0.06	-0.01	-0.01	-0.01	-0.01
中债企业资产支持证券收益率曲线(AAA)	-3.87	-0.59	-1.43	-0.91	-0.96	-0.70	0.13	0.06	-0.01	-0.01	-0.01
中债对公贷款与租赁债权资产支持证券收益率曲线(AAA)	-3.87	-0.59	-1.43	-0.91	-0.96	-0.70	0.00	0.00	-0.01	-0.01
中债消费金融资产支持证券收益率曲线(AAA)	-3.87	-0.59	-1.43	-0.91	-0.96	-0.70	0.13	0.06	-0.01
中债企业债收益率曲线(AAA)	-3.68	0.67	-0.68	-0.46	0.38	-1.72	-1.12	0.06	-0.01	-0.01	-0.01	-0.01
中债企业债收益率曲线(AA+)	-5.68	-1.33	-2.67	-0.46	-1.62	-0.72	-0.12	0.06	-0.01	-0.01	-0.01	-0.01
中债企业债收益率曲线(AA)	-7.68	-3.33	-4.67	-3.46	-0.62	-1.72	-1.12	0.06	-0.01	-0.01	-0.01	-0.01
中债企业债收益率曲线(AA-)	-8.68	-4.33	-5.67	-3.46	-0.62	-1.72	-1.12	0.06	-0.01	-0.01	-0.01	-0.01
中债企业债收益率曲线(A)	-8.68	-4.33	-5.67	-3.46	-0.62	-1.72	-1.12	0.06	-0.01	-0.01	-0.01	-0.01
中债企业债收益率曲线(BBB)	-8.68	-4.33	-5.67	-3.46	-0.62	-1.72	-1.12
中债企业债收益率曲线(CC)	0.00	0.00	0.00	5.00	3.00	4.00	3.00
中债中资美元债收益率曲线(A+/-)	-0.41	0.47		-3.90	-1.18	-0.52	0.61	-2.60	5.37	5.04	2.78	3.96
中债中资美元债收益率曲线(BBB+/-)	-0.25	-5.00		0.91	-2.07	0.55	0.77	1.74	3.10	1.38	8.35	8.96

中债-综合指数指标

序号	指标	总值	1年以下	1-3年	3-5年	5-7年	7-10年	10年以上
1	财富指数	207.84	180.13	197.36	211.99	222.09	207.15	241.76
2	全价指数	120.20	158.85	105.34	110.39	116.85	107.63	114.12
3	净价指数	101.58	95.17	96.05	99.39	108.11	101.34	109.39
4	平均市值法久期(年)	4.14	0.41	1.78	3.38	5.04	7.18	14.64
5	平均现金流法久期(年)	4.30	0.50	1.88	3.59	5.18	7.29	14.78
6	平均市值法凸性	47.12	0.49	5.28	15.71	31.98	62.23	312.27
7	平均现金流法凸性	49.61	1.19	5.88	17.09	33.40	63.74	316.47
8	平均现金流法收益率(%)	3.67	4.09	3.59	3.57	3.52	3.58	3.82
9	平均市值法到期收益率(%)	3.56	3.52	3.48	3.61	3.52	3.58	3.81
10	平均基点价值(元)	0.04	0.00	0.02	0.03	0.05	0.07	0.15
11	平均待偿期(年)	5.49	0.42	1.98	4.00	5.90	8.66	23.95
12	平均派息率(%)	3.71	3.66	3.77	3.78	3.61	3.48	3.92
13	指数上日总市值(亿元)	819453.19	151447.62	243264.41	152139.93	87382.15	102957.19	82261.89
14	财富指数涨跌幅(%)	-0.01	0.01	0.01	0.01	-0.01	0.00	-0.12
15	全价指数涨跌幅(%)	-0.02	0.01	-0.02	0.00	-0.01	-0.01	-0.13
16	净价指数涨跌幅(%)	-0.02	0.00	0.00	0.00	-0.02	-0.01	-0.13

指数上日总市值（亿元）

指数名称	上日总市值	涨跌幅(%)
中债-综合指数	819453.19	-0.01
中债-新综合指数	202.77	-0.01
中债-银行间债券总指数	204.30	-0.01
中债-总指数	197.93	-0.02
中债-国债总指数	195.18	-0.04
中债-金融债券总指数	202.10	0.00
中债-国开行债券总指数	204.50	0.00
中债-进出口行债券总指数	167.70	-0.01
中债-农发行债券总指数	168.17	0.01
中债-信用债总指数	189.78	0.02
中债-企业债总指数	198.29	0.02
中债-公司债总指数	148.57	0.01
中债-中国绿色债券指数	171.96	0.02
中债-中国绿色债券精选指数	170.94	0.02
中债-中国气候相关债券指数	170.28	0.04
中债-兴业绿色债券指数	150.91	0.02
中债-民生民营企业公司信用类债券指数	141.02	-0.01
中债-爱建高收益债券指数	106.47	-0.02
中债-银登信贷资产价格指数	——	0.01

柜台业务关键期限最优报价行情

债券简称	剩余期限	最优买报价方	投资者最优买入价到期收益率(%)	投资者最优卖出价到期收益率(%)	最优卖报价方
20附息国债02	353天	建设银行	2.5903	2.5396	洛阳银行
16附息国债25	2年265天	南京银行	2.9086	2.9124	工商银行
20抗疫国债01	4年114天	农业银行	3.0836	3.0805	洛阳银行
20四川债126	2年240天	农业银行	2.9806	2.9922	工商银行
20浙江债30	4年191天	农业银行	3.1886	3.1974	工商银行
21国开01	335天	平安银行	2.6694	2.6698	上海农商行
19国