20210425-中债登公司-中债收益率曲线和指数日评

报告摘要

中债收益率曲线和指数日评总结 - 2021年4月25日

核心内容概览

本日评报告提供了2021年4月25日中国债券市场的收益率曲线、指数变动及市场观察情况。报告由中债金融估值中心有限公司发布，旨在为市场成员提供市场行情的参考信息。

主要观点

1. 债市整体表现

中债综合指数：今日不包含利息再投资的净价指数为102.0523，下跌0.0396%；包含利息再投资的财富指数为210.0172，下跌0.0193%。
平均市值法到期收益率：为3.395%。
平均市值法久期：为4.2219年。

2. 利率品种表现

SKY_3M：上行1BP至2.04%。
中债国债收益率曲线2年期：上行1BP至2.71%。
SKY_10Y：上行1BP至3.18%。

3. 信用品种表现

中债中短期票据收益率曲线（AAA）3M：上行1BP至2.62%。
中债中短期票据收益率曲线（AAA）5年期：下行1BP至3.69%。
中债中短期票据收益率曲线（A）1年期：上行1BP至9.94%。
中债城投债收益率曲线（AAA）：3年期收益率为3.45%，5年期收益率为4.28%。
中债企业债收益率曲线（AAA）：10年期收益率为4.00%。
中债企业债收益率曲线（AA）：10年期收益率为5.07%。
中债企业债收益率曲线（CC）：10年期收益率为3.92%。

4. 其他市场观察

公开市场：央行进行了100亿元逆回购操作。
货币市场：Shibor涨跌互现，隔夜Shibor报2.0180%，上行7.60个基点；1个月Shibor报2.4950%，下行0.50个基点。
外汇市场：人民币兑美元中间价调贬32个基点，报6.4934。

关键信息

5. 中债收益率曲线关键期限到期收益率

| 曲线名称 | 3M | 6M | 9M | 1Y | 2Y | 3Y | 5Y | 7Y | 10Y | 15Y | 20Y | 30Y | 50Y |
|----------|------|------|------|------|------|------|------|------|------|------|------|------|------|------|
| 中债国债收益率曲线 | 2.04 | 2.09 | 2.37 | 2.39 | 2.71 | 2.75 | 2.98 | 3.15 | 3.18 | 3.53 | 3.65 | 3.67 | 3.68 |
| 中债农发行债收益率曲线 | 2.05 | 2.28 | 2.47 | 2.57 | 3.00 | 3.09 | 3.31 | 3.45 | 3.61 | 3.72 | 3.77 | | |
| 中债进出口行债收益率曲线 | 2.07 | 2.27 | 2.48 | 2.55 | 2.97 | 3.10 | 3.34 | 3.45 | 3.61 | 3.73 | 3.77 | | |
| 中债国开债收益率曲线 | 2.05 | 2.23 | 2.50 | 2.52 | 2.96 | 3.11 | 3.31 | 3.46 | 3.56 | 3.73 | 3.73 | 4.09 | 4.10 |
| 中债地方政府债收益率曲线(AAA) | 2.07 | 2.18 | 2.45 | 2.47 | 2.72 | 2.98 | 3.26 | 3.38 | 3.45 | 3.74 | 3.77 | 3.77 | |
| 中债地方政府债收益率曲线(AAA-) | 2.10 | 2.21 | 2.48 | 2.50 | 2.76 | 3.04 | 3.31 | 3.43 | 3.50 | 3.80 | 3.83 | 3.83 | |
| 中债铁道债收益率曲线 | 2.58 | 2.73 | 2.88 | 2.92 | 3.17 | 3.34 | 3.56 | 3.85 | 3.89 | 4.08 | 4.16 | 4.43 | |
| 中债铁道债收益率曲线(减税) | 2.48 | 2.63 | 2.83 | 2.87 | 3.12 | 3.27 | 3.44 | 3.55 | 3.59 | 3.71 | 3.79 | 4.06 | |
| 中债城投债收益率曲线(AAA) | 2.63 | 2.81 | 2.84 | 2.97 | 3.24 | 3.45 | 3.74 | 4.05 | 4.28 | 4.52 | 4.52 | 4.63 | |
| 中债城投债收益率曲线(AA+) | 2.72 | 2.90 | 2.93 | 3.08 | 3.41 | 3.62 | 4.01 | 4.32 | 4.56 | 4.81 | 4.81 | 4.92 | |
| 中债城投债收益率曲线(AA) | 2.88 | 3.08 | 3.10 | 3.25 | 3.58 | 3.88 | 4.48 | 4.83 | 5.07 | 5.32 | 5.32 | 5.43 | |
| 中债中短期票据收益率曲线(AAA) | 2.62 | 2.77 | 2.88 | 2.97 | 3.24 | 3.46 | 3.69 | 3.99 | 4.05 | 4.26 | | | |
| 中债中短期票据收益率曲线(AA+) | 2.76 | 2.91 | 3.03 | 3.10 | 3.43 | 3.76 | 4.00 | 4.30 | 4.36 | 4.57 | | | |
| 中债中短期票据收益率曲线(AA) | 3.03 | 3.18 | 3.32 | 3.41 | 3.86 | 4.22 | 4.52 | 4.82 | 4.88 | | | | |
| 中债中短期票据收益率曲线(AA-) | 5.22 | 5.37 | 5.51 | 5.59 | 6.04 | 6.40 | 6.70 | | | | | | |
| 中债商业银行普通债收益率曲线(AAA) | 2.50 | 2.65 | 2.81 | 2.95 | 3.13 | 3.32 | 3.49 | 3.78 | 3.84 | 4.03 | 4.16 | 4.43 | |
| 中债商业银行普通债收益率曲线(AA+) | 2.60 | 2.75 | 2.91 | 3.05 | 3.23 | 3.43 | 3.65 | 3.94 | 4.00 | 4.19 | | | |
| 中债商业银行普通债收益率曲线(AA) | 2.73 | 2.88 | 3.04 | 3.18 | 3.38 | 3.58 | 3.81 | 4.10 | 4.16 | 4.35 | | | |
| 中债个人住房抵押贷款资产支持证券收益率曲线(AAA) | 2.65 | 2.81 | 2.95 | 3.10 | 3.36 | 3.55 | 3.74 | 3.92 | 4.04 | 4.21 | 4.31 | 4.49 | |
| 中债企业资产支持证券收益率曲线(AAA) | 2.97 | 3.13 | 3.24 | 3.33 | 3.58 | 3.82 | 4.12 | 4.37 | 4.49 | 4.67 | 4.83 | | |
| 中债对公贷款与租赁债权资产支持证券收益率曲线(AAA) | 2.85 | 3.01 | 3.12 | 3.27 | 3.52 | 3.77 | 4.04 | 4.29 | 4.39 | 4.59 | | | |
| 中债消费金融资产支持证券收益率曲线(AAA) | 2.79 | 2.95 | 3.06 | 3.19 | 3.43 | 3.69 | 3.88 | 4.14 | 4.28 | | | | |
| 中债企业债收益率曲线(AAA) | 2.71 | 2.79 | 2.92 | 2.94 | 3.17 | 3.44 | 3.65 | 3.92 | 4.00 | 4.22 | 4.33 | 4.57 | |
| 中债企业债收益率曲线(AA+) | 2.86 | 2.94 | 3.09 | 3.11 | 3.40 | 3.68 | 3.91 | 4.20 | 4.29 | 4.51 | 4.62 | 4.86 | |
| 中债企业债收益率曲线(AA) | 3.19 | 3.32 | 3.49 | 3.50 | 3.86 | 4.19 | 4.42 | 4.72 | 4.80 | 5.02 | 5.13 | 5.37 | |
| 中债企业债收益率曲线(AA-) | 5.38 | 5.52 | 5.70 | 5.71 | 6.07 | 6.43 | 6.63 | 6.92 | 7.00 | 7.22 | 7.33 | 7.57 | |
| 中债企业债收益率曲线(A) | 9.78 | 9.92 | 10.10 | 10.11 | 10.47 | 10.83 | 11.03 | 11.32 | 11.40 | 11.62 | 11.73 | 11.97 | |
| 中债企业债收益率曲线(BBB) | 17.51 | 17.63 | 17.81 | 17.84 | 18.18 | 18.53 | 18.73 | | | | | | |
| 中债企业债收益率曲线(CC) | 100.00 | 100.00 | 100.00 | 99.64 | 59.94 | 49.07 | 47.07 | | | | | | |
| 中债中资美元债收益率曲线(A+) | 0.62 | 0.60 | | 0.71 | 0.85 | 1.00 | 1.55 | 2.14 | 2.70 | 2.94 | 3.45 | 3.40 | |
| 中债中资美元债收益率曲线(BBB+) | 1.27 | 1.35 | | 1.41 | 1.44 | 1.68 | 2.17 | 2.74 | 3.45 | 3.48 | 4.03 | 4.58 | |

6. 各关键期限到期收益率两日变动（BP）

| 曲线名称 | 3M | 6M | 9M | 1Y | 2Y | 3Y | 5Y | 7Y | 10Y | 15Y | 20Y | 30Y | 50Y |
|----------|------|------|------|------|------|------|------|------|------|------|------|------|------|------|
| 中债国债收益率曲线 | 1.46 | -0.38| -1.35| -0.42| 0.50 | 0.50 | 1.57 | 1.45 | 1.22 | 0.86 | 0.86 | 0.50 | 0.50 |
| 中债农发行债收益率曲线 | 1.47 | 0.58 | 1.21 | 0.58 | 0.11 | -0.35| 0.55 | 0.54 | 0.99 | 0.62 | -0.01| | |
| 中债进出口行债收益率曲线 | 1.47 | 1.24 | -1.45| 0.51 | 0.08 | -0.35| 0.55 | -0.42| 1.50 | 0.62 | -0.01| | |
| 中债国开债收益率曲线 | 1.46 | 1.24 | 0.28 | -0.48| 0.05 | 0.59 | 1.85 | 0.50 | 1.25 | 0.62 | -0.01| 0.50 | 0.50 |
| 中债地方政府债收益率曲线(AAA) | 1.47 | -0.39| 0.89 | 2.67 | -0.92| 0.48 | 1.75 | 0.25 | 0.00 | 0.86 | 0.86 | 0.86 | |
| 中债地方政府债收益率曲线(AAA-) | 1.47 | -0.39| 0.89 | 2.18 | -0.84| 0.48 | 1.75 | 0.25 | 0.00 | 0.86 | 0.86 | 0.86 | |
| 中债铁道债收益率曲线 | -1.04| 1.89 | 0.09 | -0.24| -0.27| -0.52| -0.74| -0.60| -0.70| -1.00| -1.00| -1.00| |
| 中债铁道债收益率曲线(减税) | -2.04| -0.11| 0.09 | -0.24| -0.26| -0.52| -0.74| -0.60| -0.70| -1.00| -1.00| -1.00| |
| 中债城投债收益率曲线(AA) | 0.49 | 0.69 | 0.20 | -0.05| 0.71 | -0.75| 0.16 | -0.60| -0.70| -1.00| -1.00| -1.00| |
| 中债城投债收益率曲线(AA+) | 0.49 | 0.69 | 0.20 | -0.05| 0.71 | 1.25| 0.16 | -0.60| -0.70| -1.00| -1.00| -1.00| |
| 中债城投债收益率曲线(AA) | 0.49 | -0.31| 0.20 | -0.05| 0.71 | 2.25| 0.16 | -0.60| -0.70| -1.00| -1.00| -1.00| |
| 中债中短期票据收益率曲线(AAA) | 0.50 | 0.69 | 0.21 | 1.16 | -0.73| 0.07 | -0.74| -0.60| -0.70| -1.00| | | |
| 中债中短期票据收益率曲线(AA+) | 0.49 | 0.69 | 0.20 | 0.16 | 1.27 | 0.06 | 0.26 | 0.40 | 0.30 | 0.00 | | | |
| 中债中短期票据收益率曲线(AA) | 0.49 | 0.69 | -0.80| 1.16 | 1.27 | 1.06 | 0.26 | 0.40 | 0.30 | | | | |
| 中债中短期票据收益率曲线(AA-) | 1.49 | 0.69 | 0.20 | 1.16 | 1.27 | 1.06 | 0.26 | | | | | | |
| 中债商业银行普通债收益率曲线(AAA) | 0.43 | 1.04 | 1.51 | 2.00 | 0.05 | 0.13 | -0.74| -0.60| -0.45| -1.00| -1.00| -1.00| |
| 中债商业银行普通债收益率曲线(AA+) | 0.43 | 1.04 | 1.51 | 2.00 | 0.05 | 0.13 | -0.74| -0.60| -0.45| -1.00| | | |
| 中债商业银行普通债收益率曲线(AA) | 0.43 | 1.04 | 1.51 | 2.00 | 0.05 | 0.13 | -0.74| -0.60| -0.45| -1.00| | | |
| 中债个人住房抵押贷款资产支持证券收益率曲线(AAA) | -7.26| -4.26| -4.26| -4.26| -2.57| -1.88| -1.88| -0.88| -0.88| -1.00| -1.00| -1.00| |
| 中债企业资产支持证券收益率曲线(AAA) | 0.49 | 0.69 | 0.20 | 1.16 | -0.73| 0.06 | -0.74| -0.60| -0.70| -1.00| | | |
| 中债对公贷款与租赁债权资产支持证券收益率曲线(AAA) | 3.05 | 3.00 | 3.00 | 3.00 | -0.73| 0.06 | -0.74| -0.60| -0.70| -1.00| | | |
| 中债消费金融资产支持证券收益率曲线(AAA) | 3.05 | 3.00 | 3.00 | 3.00 | -0.73| 0.06 | -0.74| -0.60| -0.70| | | | |
| 中债企业债收益率曲线(AAA) | -1.82| 0.69 | 0.20 | 1.16 | -1.02| -1.90| -1.11| -0.60| -0.70| -1.00| -1.00| -1.00| |
| 中债企业债收益率曲线(AA+) | -1.82| 0.69 | -0.80| 1.16 | -3.03| 0.10 | -0.12| -0.60| -0.70| -1.00| -1.00| -1.00| |
| 中债企业债收益率曲线(AA) | -1.82| 0.69 | -1.80| -0.84| -2.03| 0.10 | -1.12| -0.60| -0.70| -1.00| -1.00| -1.00| |
| 中债企业债收益率曲线(AA-) | -1.82| 0.69 | -1.80| -0.84| -2.03| 0.10 | -1.12| -0.60| -0.70| -1.00| -1.00| -1.00| |
| 中债企业债收益率曲线(A) | -1.82| 0.69 | -1.80| -0.84| -2.03| 0.10 | -1.12| -0.60| -0.70| -1.00| -1.00| -1.00| |
| 中债企业债收益率曲线(BBB) | -1.82| 0.69 | -1.80| -0.84| -2.03| 0.10 | -1.12| | | | | | |
| 中债企业债收益率曲线(CC) | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 3.16 | 1.97 | 3.10 | 1.88 | | | | | | |
| 中债中资美元债收益率曲线(A+) | 0.25 | -2.61| | -1.03| 0.23 | 1.59 | 2.24 | 1.18 | 0.12 | -0.14| 3.09 | -3.15| |
| 中债中资美元债收益率曲线(BBB+) | 2.51 | -0.17| | 1.29 | 1.27 | 3.15 | 1.62 | 0.57 | 0.35 | -6.46| -4.51| -0.45| |

7. 中债-综合指数指标

序号	指标	总值	1年以下	1-3年	3-5年	5-7年	7-10年	10年以上
1	财富指数	210.02	181.12	199.05	213.98	224.47	210.07	247.18
2	全价指数	120.76	159.36	105.50	110.61	117.43	108.59	115.93
3	净价指数	102.05	95.16	96.30	99.73	108.66	102.20	111.18
4	平均市值法久期(年)	4.22	0.44	1.81	3.43	5.07	7.20	14.78
5	平均现金流法久期(年)	4.38	0.51	1.91	3.65	5.22	7.29	14.89
6	平均市值法凸性	48.48	0.55	5.39	16.12	32.45	62.50	317.55
7	平均现金流法凸性	50.99	1.16	6.00	17.61	33.94	63.66
8	平均现金流法收益率(%)	3.54	3.73	3.39	3.47	3.43	3.46	3.71
9	平均市值法到期收益率(%)	3.39	3.22	3.29	3.50	3.43	3.47	3.71
10	平均基点价值(元)	0.04	0.00	0.02	0.04	0.05	0.07	0.15
11	平均待偿期(年)	5.55	0.45	2.00	4.06	5.95	8.63	23.94
12	平均派息率(%)	3.69	3.62	3.75	3.74	3.64	3.46	3.92
13	指数上日总市值(亿元)	838883.55	151532.71	250755.34	156730.61	83169.75	111471.52	85223.60
14	财富指数涨跌幅(%)	-0.02	0.02	0.00	-0.01	-0.03	-0.06	-0.07
15	全价指数涨跌幅(%)	-0.03	0.01	-0.02	-0.02	-0.05	-0.07	-0.09
16	净价指数涨跌幅(%)	-0.04	0.00	-0.02	-0.03	-0.05	-0.08	-0.09

8. 指数涨跌幅情况

序号	指数名称	标准期限分段	2021-04-25 财富指数	2021-04-23 财富指数	财富指数涨跌幅(%)	2021-04-25 净价指数	2021-04-23 净价指数	净价指数涨跌幅(%)
1	中债-综合指数	总值	210.02	210.06	-0.02	102.05	102.09	-0.04
2	中债-新综合指数	总值	204.89	204.93	-0.02	100.08	100.12	-0.04
3	中债-银行间债券总指数	总值	206.42	206.47	-0.02	117.72	117.77	-0.04
4	中债-总指数	总值	200.46	200.55	-0.04	118.02	118.09	-0.06
5	中债-国债总指数	总值	197.86	197.95	-0.04	118.50	118.58	-0.06
6	中债-金融债券总指数	总值	204.51	204.59	-0.04	117.81	117.88	-0.06
7	中债-国开行债券总指数	总值	206.83	206.90	-0.03	102.31	102.37	-0.05
8	中债-进出口行债券总指数	总值	169.33	169.37	-0.02	100.66	100.70	-0.04
9	中债-农发行债券总指数	总值	169.90	169.96	-0.03	101.24	101.29	-0.05
10	中债-信用债总指数	总值	191.55	191.52	0.02	94.00	94.01	0.00
11	中债-企业债总指数	总值	200.41	200.34	0.04	78.81	78.81	0.01
12	中债-公司债总指数	总值	150.03	149.99	0.03	100.23	100.23	0.01
13	中债-新中期票据总指数	总值	190.32	190.29	0.01	103.99	104.00	-0.01
14	中债-短融总指数	总值	184.44	184.40	0.02	99.16	99.16	0.00
15	中债-中国绿色债券指数	总值	173.96	173.93	0.02	100.99	100.99	0.00
16	中债-中国绿色债券精选指数	总值	172.95	172.92	0.02	101.91	101.91	0.01
17	中债-中国气候相关债券指数	总值	172.22	172.14	0.04	101.04	101.02	0.02