20230522-华鑫证券-广州酒家-603043.SH-公司事件点评报告_经营持续向好_餐饮业务加快恢复_4页_260kb

广州酒家（603043）报告总结

经营业绩向好

• 2023年1-4月营收同比增长242%，归母净利润同比增长634%。
• 单4月营收同比增长29%，归母净利润扭亏为盈，18,393万元。

餐饮业务恢复

• 消费复苏带动业绩增长，餐饮业务加快恢复。
• 单4月数据好转，体现餐饮复苏势头。

食品业务增长

• 月饼作为基本盘稳健增长。
• 速冻食品产能逐步释放（梅州一期），湘潭二期试产计划。
• 拓展预制菜、粽子等新产品，打造新的增长点。
• 随中秋、端午旺季和消费场景恢复，食品业务销量预计快速增长。

餐饮门店扩张

• 重点坚持“强品牌”核心战略，加快门店异地拓展。
• 上海首家门店建成，第二家建设中；计划每年新增2-3家门店。
• 未来布局省外一线城市及强二线城市。

盈利预测和投资评级

• 2023-2025年EPS预测：1.23元、1.48元、1.77元。
• 当前股价对应PE：24倍、20倍、17倍。
• 维持“买入”投资评级。

风险提示

• 宏观经济下行风险。
• 原材料价格上涨风险。
• 竞争加剧可能性。
• 月饼和速冻食品需求放缓风险。