20230929-国元证券-通信行业周报_AI应用逐步落地_关注算力基础设施投资机会_12页_1mb

通信行业周报总结

• 市场表现：

  • 本周申万通信指数上涨0.15%，强于上证综指（-0.70%）、深证成指（-0.68%）和创业板指（-0.47%）。通信工程及服务子行业表现最佳，涨幅高达516%；通信应用增值服务跌幅最大，为-0.88%。个股中，精伦电子（4670%）、中贝通信（2720%）、菲菱科思（2337%）领涨。

• Dell'Oro报告关键点：

  • 全球数据中心物理基础设施（DCPI）市场收入同比增长15%，是过去6季度首次放缓；但供应商积压订单超出预期，推动其上调2023年业绩预测。报告强调生成式AI应用将推动中长期需求，尽管短期可能出现需求消化周期。

• 投资建议：

  • 关注算力产业链、卫星互联网和云计算。具体推荐标的包括：光芯片（源杰科技688498SH）、光通信（中际旭创300308SZ）、设备商（中兴通讯000063SZ）、PCB（沪电股份002463SZ）、CMP耗材（鼎龙股份300054SZ）、FPGA（复旦微电688385SH）。

• 风险因素：

  • 主要风险包括国际政治环境不确定性（如贸易摩擦）和市场需求不及预期（如技术采用缓慢）。可能影响通信行业的高景气度和企业业绩兑现。

• 新闻亮点：

  • 国内：卫星通信市场规模近800亿元，千兆宽带用户达139亿户，占总用户22.3%；中兴通讯完成50GPON现网试点。中国电信发布“启明”网络大模型和启动800MHz频段5G基站集采。
    • 国际：三星与KDDI合作推动5G网络切片；谷歌采用多芯光纤提升海底光缆容量；泰国AIS与中兴通讯验证5G RedCap技术；爱立信与西班牙电信合作OpenRAN；英国政府华为禁令导致BT损失5亿英镑。

• 重要公告与事件：

  • 本周重点公司公告涉及剑桥科技等；下周公告包括股东大会等。报告强调阅读正文后的免责条款。