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南京银行金融同业部货币市场月报（2022年3月）- 总结

全球与国内宏观形势

• 全球疫情反复，确诊人数波动上升，美欧经济动能边际走弱，PMI数据下行，通胀压力持续攀升，滞胀风险上升。美联储加速紧缩，欧央行平衡紧缩与经济复苏。
• 中国稳增长政策加码，政府工作报告及金融委会议强调经济稳定；央行通过利润上缴支持财政，房地产政策边际松动，但未在3月进行总量宽松操作。

货币政策

• 央行3月净回笼资金2300亿，公开市场操作稳健，流动性总体均衡略偏宽松，季末资金分层加剧。
• 存款类机构资金面总体平稳，利率价格分化但多数期限利率波动较小。央行未再降准降息，但未来保持灵活性操作。

货币市场表现

• DR007均值为2.09%，全月资金价格有涨有跌，月末受季末因素影响利率上行。
• 质押式回购日均成交量环比下降，但债市杠杆率上升。
• 同业存单发行量和余额增加，利率先上后下，主要期限利率有所上升或持平。
• 票据市场供给强劲，利率低位震荡，供给节奏前快后缓，市场看空预期较强。

后市展望

• 全球经济复苏停滞和通胀压力持续，扰动市场风险偏好。
• 国内疫情构成短期变量，政策组合发力对冲压力，宽信用仍有待推进。
• 资金面预计保持均衡，存单利率短期可能下行，票据利率或整体下行。

注：以上总结合并摘要与正文内容，分为宏观形势、货币政策、货币市场表现和后市展望四个部分，简明扼要地提炼报告核心要点。