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市场研报总结：沪镍与不锈钢期货周报（2021年7月2日）

一、核心内容

1. 周度数据概览

2. 主要观点与策略

沪镍观点：

• 价格走势：本周沪镍期货NI2108合约收盘价下跌3360元/吨，至134000元/吨。
• 多空因素：
  • 利多：国内精炼镍库存下降，下游不锈钢高产及新能源需求支撑镍价。
  • 利空：美元指数因美国就业数据回升而上行，英国疫情反弹引发避险情绪。
• 技术分析：主力合约多头减仓明显，关注40日均线支撑。
• 操作建议：在131000-137000区间轻仓操作，止损各1500元/吨。

不锈钢观点：

• 价格走势：本周不锈钢期货SS2108合约收盘价下跌420元/吨，至16330元/吨。
• 多空因素：
  • 利多：上游铬铁限产导致挺价，镍铁供应紧张，不锈钢生产成本上移。
  • 利空：不锈钢生产利润维持高位，钢厂排产意愿增加，产量增长预期增强；需求旺季临近尾声，出口退税取消影响市场。
• 技术分析：主力合约缩量减仓，MACD指标出现高位死叉。
• 操作建议：在16400元/吨附近做空，止损位16700元/吨。

二、关键信息

1. 现货价格与库存

• 镍现货价格：上海1#电解镍平均价下跌3550元/吨至135150元/吨。
• 不锈钢现货价格：无锡304/2B卷-切边价格下跌50元/吨至17750元/吨。
• 库存变化：
  • 国内精炼镍库存减少0.18万吨至2.67万吨。
  • 无锡不锈钢库存减少7400吨至461800吨。
  • 佛山不锈钢库存减少8500吨至158500吨。
  • SHF镍库存为6106吨，LME镍库存为231498吨。

2. 供应与需求

• 镍供应：菲律宾镍矿供应恢复，但淡水河谷加拿大镍矿罢工可能持续数月，影响供应。
• 不锈钢需求：下游需求较好，但随着需求旺季结束，市场供需或将转向宽松。

3. 比价分析

• 镍与不锈钢比价：当前比价为8.2058，锡镍比价为1.5787。
• 进口盈亏：截至7月1日，镍进口盈利为2918元/吨。

4. 市场情绪与政策影响

• 美元指数：因美国就业数据回升，美元指数延续上行趋势。
• 疫情与政策：英国疫情持续，Delta变种扩散风险增加；美国政策推进加快，市场避险情绪上升。

三、免责声明

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