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沪镍、不锈钢早报总结

核心内容概述

本报告主要分析了沪镍和不锈钢的市场情况，包括基本面、基差、库存、盘面走势及主力持仓等关键指标，并结合当前市场动态给出相应的策略建议。整体来看，镍和不锈钢市场在7月初表现偏多，但需关注后续产能释放及需求变化对价格的影响。

主要观点

镍市场

1. 宏观因素：俄罗斯提议增加出口关税，助推市场看涨情绪。
2. 基本面：
   • 镍矿价格继续上涨，菲律宾出货量受天气影响，矿山报价坚挺，成本支撑强劲。
   • 镍铁价格坚挺上涨，短期受进口量减少影响，同时印尼计划将镍铁产业转向不锈钢和硫酸镍，进一步支撑镍铁价格。
   • 不锈钢表现淡季不淡，库存小幅下降，300系库存处于中偏低水平，青山、德龙等企业7月订单饱满，下游需求良好，预计该状态可持续一段时间。
   • 精炼镍库存较低，交易所仓单和社会库存均创新低，有利于价格上涨。
3. 价格走势：
   • 沪镍08合约震荡运行，建议日内高抛低吸，中线多单暂离。
   • 现货价格略低于期货价格，基差偏多，显示市场对镍价的看涨预期。
4. 库存情况：
   • LME库存减少978吨，沪镍仓单减少42吨，总库存减少1020吨，库存水平较低，支撑价格上涨。
5. 主力持仓：主力净空，空头减仓，市场情绪偏空。

不锈钢市场

1. 库存表现：
   • 无锡不锈钢卷板库存为37.21万吨，佛山为14.44万吨，库存持续下降，供需格局相对较好。
2. 价格走势：
   • 不锈钢主力合约价格下跌280元，但整体基本面偏强，短期可能仍偏强。
3. 成本分析：
   • 近三个月不锈钢成本数据汇总显示，成本支撑较强，但需关注下半年产能扩张对需求的冲击。
   • 一季度表观消费量表现过于强劲，能否持续存在不确定性，中线略显悲观。
4. 策略建议：
   • 冲高可考虑逐步减持多头头寸，若空仓可尝试少量空头，但需在价格站上17000时止损。

关键信息汇总

镍价格与库存

不锈钢价格与库存

镍矿与镍铁成本

库存数据

策略建议

镍策略

• 短线：震荡运行，建议日内高抛低吸。
• 中线：多头暂离，等待进一步确认趋势。

不锈钢策略

• 短线：基本面偏强，多头谨慎，冲高可考虑减持多头。
• 中线：若空仓可尝试少量空头，但需在价格站上17000时止损。

总结

整体来看，镍和不锈钢市场在7月初表现偏多，主要得益于宏观因素的支撑和基本面的改善。镍矿和镍铁价格坚挺，不锈钢库存下降，需求良好。但需关注后续产能扩张和需求变化，尤其是10月青山高冰镍的落实情况及不锈钢产能上升后的需求匹配度。建议投资者在短线操作中保持谨慎，中线则需观望基本面变化，适时调整仓位。