20240903-国联证券-东诚药业-002675.SZ-核药业务稳定_肝素原料药营收下降_6页_1mb

东诚药业2024年中报分析总结

东诚药业（002675）发布2024年中期报告，显示公司上半年业绩大幅下滑。收入142.1亿元，同比下降20.41%；归母净利润11.2亿元，下降39.35%；扣非归母净利润10.6亿元，减少39.02%。核药业务虽收入小幅下降0.58%，但毛利率提升19.9个百分点，主营产品如18F-FDG和云克注射液均有不同程度衰退。

肝素原料药营收同比下降31.03%，毛利率显著改善。公司在核药领域保持领先地位，拥有多个在研产品和扩展的生产中心，包括正电子类核药生产线的建设，提升产品线丰富度。基于未来预测，维持“买入”评级，预计2024-2026年营业收入和净利润年复合增长率分别为26.39%，达到3年至2026年的高位增速。风险因素包括肝素业务周期性波动、核药研发及建设进度不及预期等。

总的来说，东诚药业业绩承压，但核药业务展示稳定潜力，财务预测看好长期增长。投资需注意风险。