20230507-华泰期货-锌周报_终端新增订单较少_锌价维持震荡_5页_602kb

铅锌分析报告

市场分析
锌价近期维持震荡态势，截至5月5日，LME锌价上涨132%至26810美元/吨，但上海市场变动接近持平。现货升贴水出现较大波动，加工费方面，国内进口锌精矿TC下调，国产基本持平。

供应情况
锌企业对市场谨慎采购国产矿，维持正常生产水平，云南部分因限电受限，开工率总体较高。进口矿成交表现清淡，整体锌供应稳定。

消费情况
终端需求表现不理想，镀锌、锌合金下游订单不佳，行业开工率偏低，氧化锌部分企业暂有减产，市场需求疲软。

库存变化
国内锌锭库存周增3.1万吨达到118万吨，LME锌库存减少975吨至52000吨。

策略
单边策略及套利均保持中性，建议高抛低吸思路操作。

风险因素

1. 流动性收紧进度及强度
2. 需求不及预期
3. 海外能源供应和危机状况