钢铁行业矿山、钢厂、钢贸商动态跟踪：外矿发货量降幅明显，高炉检修率降幅明显，亏损面持平-20180526-广发证券-14页-1mb

矿山、钢厂、钢贸商动态跟踪总结（2018/05/21-2018/05/25）

核心内容概述

本报告总结了2018年5月21日至5月25日期间，中国矿山、钢厂及钢贸商的市场动态，涵盖产能利用率、库存变化、高炉检修、亏损比例、铁矿石及炼焦煤库存、钢材采购与库存变动等方面。报告还分析了市场各方对钢价的预期，并提示了相关风险。

主要观点与关键信息

一、矿山动态

• 国内矿山：

  • 5月25日，全国70家样本矿山企业日总产量为8.60万吨，环比上升4.88%。
  • 产能利用率升至47.30%，环比上升2.10个百分点。
  • 总库存为94万吨，环比下降6.00%。
  • 区域表现：河北产能利用率最高（54.00%），华东产能利用率也较高（71.70%），东北、华北、华南库存均有所下降，但华北、华东库存下降幅度较小。

• 外矿发货：

  • 5月14日至5月20日，海外铁矿石发货总量为2263.0万吨，环比减少77.4万吨。
  • 澳洲发货量减少169.9万吨，巴西增加74.5万吨，印度发货量保持不变。
  • 5月25日，全国主要港口铁矿石库存为15889.44万吨，环比增加132.97万吨，其中澳矿库存增加，巴矿库存减少。

二、钢厂动态

• 高炉检修情况：

  • 5月25日，全国163家样本钢厂中有89家检修，检修高炉111座，总容积148254m³，检修容积占比34.92%，环比下降2.54个百分点。
  • 检修高炉影响日均铁水产量42.61万吨，环比减少3.40万吨。

• 亏损情况：

  • 5月25日，全国163家样本钢厂中亏损企业25家，亏损比例15.34%，与上次统计持平。

• 铁矿石配比与库存：

  • 5月18日，样本钢厂平均使用进口矿配比为91.87%，环比上升0.46%。
  • 进口矿平均库存为30.44万吨，环比上升0.56万吨；国产矿平均库存为0.90万吨，环比下降0.07万吨。

• 炼焦煤库存：

  • 5月25日，110家样本钢厂及100家独立焦化企业炼焦煤总库存为1449.59万吨，环比上升0.70%。
  • 110家样本钢厂炼焦煤平均可用天数为14.86天，环比减少0.21天；独立焦化企业平均可用天数为14.00天，环比上升0.54天。

三、钢贸商动态

• 钢材库存：

  • 社会库存总量大幅下降，各区域库存均呈下降趋势，其中东北、华北、西北下降显著。
  • 各品种库存全面下降，线材、热卷、螺纹钢库存降幅明显，冷轧板库存微幅下降。

• 采购量：

  • 上海市场样本终端线螺周采购量为29780吨，环比增加9380吨，升幅达45.98%。

四、市场各方对钢价的看法

• 钢价预期：
  • 建筑钢材：13.70%看涨，24.66%看跌，61.64%平盘。
  • 中厚板：14.40%看涨，19.20%看跌，66.40%平盘。
  • 冷轧板：14.19%看涨，16.13%看跌，69.68%平盘。
  • 热轧板：27.98%看涨，14.88%看跌，57.14%平盘。
  • 综合来看，主要钢价品种预计短期盘整运行。

五、风险提示

1. 宏观经济增速大幅下滑；
2. 钢材出口情况不及预期；
3. 限产执行力度低于市场预期；
4. 矿石巨头联合减产保价。

总结

本报告显示，矿山行业内矿产能利用率上升，外矿发货量下降，港口库存小幅增加；钢厂方面，高炉检修率下降，亏损比例保持不变，进口矿库存上升，炼焦煤库存小幅增长；钢贸商库存整体下降，上海市场线螺采购量大幅上升。市场各方对钢价预期以平盘为主，整体呈现盘整态势。需关注宏观经济、出口政策、环保限产执行力度及矿石巨头动向等风险因素。