20230904-安信证券-鸿泉物联-688288.SH-业绩显著复苏_乘用车控制器开启批量销售_5页_370kb

鸿泉物联证券研究报告总结

公司快报：鸿泉物联（股票代码688288SH）2023年半年报显示，业绩显著复苏，乘用车控制器开启批量销售。

业绩回顾

• 2023年上半年营业收入171亿元，同比增长4278%；第二季度单季营收8583万元，同比增长6965%。收入端与商用车产销量相关，特别是重卡销量增长约259%，带动业绩复苏。
• 归母净利润为-237612万元，亏损幅度较去年同期缩窄，主要受研发费用和股份支付影响。

新产品与业务进展

• 乘用车控制器已开启批量销售，新产品如仪表、热管理控制器等布局完善，预计在新业务推动下业绩持续修复。
• 研发高强度投入，主要用于产品横向拓展，潜在增长曲线逐渐清晰。

投资建议与目标

• 证券研究报告维持增持-A评级，6个月目标价268元，对应2024年PE约30倍。
• 2023-2025年收入预测分别为449亿元、694亿元、908亿元；净利润预测分别为33亿元、89亿元、140亿元。

风险提示

• 相关产业政策、商用车销量、车联网技术落地及原材料价格波动风险。

总体而言，公司作为商用车智能网联领先企业，在行业回暖和新产品推进下有望持续发展。

• 分析师评级：增持
• 重点关注：新业务增长和控制器市场拓展。