2022-12-19-北大国民经济研究中心-点评报告_疫情对供需两端扰动加剧_多项经济指标走弱_24页_710kb

北京大学国民经济研究中心的报告指出，2022年11月受疫情反复和国际环境复杂严峻影响，中国经济各项指标普遍走弱，呈现需求收缩、供给受阻和预期转弱的三重压力。工业生产超预期回落至2.2%，消费同比下降5.9%，房地产投资下降9.8%，进出口均大幅下降，出口同比下降8.7%，进口下降10.6%。价格方面，CPI环比回落0.2%，核心CPI基本稳定；PPI同比下降1.3%，但边际修复迹象显现。货币金融领域，信贷需求疲软，M2增速维持高位（12.4%），但流动性存在空转现象。

短期内，疫情扰动仍将持续，消费和工业修复存在不均衡性。但随着稳经济政策持续发力，国务院防疫二十条优化调整后市场信心提振，工业生产、基建投资和制造业有望保持稳定增长；消费将逐步复苏，服务类消费可能出现弹性反弹；房地产政策工具箱启动，将助力行业企稳。展望未来，2023年中国经济将在政策支持下实现质的有效提升和量的合理增长，CPI同比中枢预计在2.5%左右，PPI可能低位运行于1.0%。

报告强调，尽管面临外部需求收缩、高基数效应等挑战，但中国经济长期向好的基本面未改变，疫情防控政策优化将激发增长潜力。