基金经理揭秘系列之一：国海富兰克林赵晓东-20180807-兴业证券-18页-1mb

基金经理赵晓东及代表产品分析总结

核心内容概览

本报告对国海富兰克林基金管理有限公司基金经理赵晓东及其代表产品进行综合分析，包括其管理产品概况、业绩表现、择时选股能力、风格偏好、行业偏好及个股选择等方面。报告通过多种模型和数据对比，评价其投资能力和风格。

主要观点

• 基金经理简介：赵晓东为国海富兰克林基金权益投资总监、QDII投资总监，拥有丰富的投资经验，自2009年起加入公司，具备突出的综合管理能力。
• 代表产品：赵晓东代表产品包括国富中小盘股票、国富弹性市值混合、国富焦点驱动混合及富兰克林国海恒瑞债券。
• 业绩表现：国富中小盘股票在赵晓东管理期间累计收益率为130%，年化收益率为11%。国富弹性市值混合在赵晓东管理期间累计收益率为74%，年化收益率为17%。
• 择时能力：基于T-M和H-M模型分析，赵晓东在多数年份表现出较强的择时能力，但选股能力相对较弱。
• 风格偏好：赵晓东偏好中小盘成长股，风格在大市值和小市值之间轮换，整体风格偏中小盘。
• 行业偏好：主要配置行业为食品饮料、计算机、银行股等，行业配置存在明显的阶段性变化。
• 个股分析：重点持仓个股如五粮液、兴业银行、泸州老窖、威创股份等，部分个股对基金收益贡献显著，但五粮液贡献为负。
• 市场极端情景表现：基金在市场下跌和反弹期间表现出较强的抗跌性和反弹能力，尤其在股灾后反弹中表现突出。

关键信息

管理产品概况

产品对比

产品业绩

• 任期至今：国富中小盘累计收益率130%，超额收益率129%，同类排名前25%。
• 近一年：基金收益率5%，同类排名前30%。
• 近3年：基金收益率29%，超额收益率64%，同类排名前10%。
• 近5年：基金收益率133%，超额收益率81%，同类排名前28%。
• 2012年：基金收益率25%，同类排名前8%。
• 2014-2018年：每年均排名同类前1/3。

择时选股能力分析

风格偏好

• 基金主要配置中小盘成长股，风格在大市值和小市值之间轮换。
• 2017年以大盘价值型为主。
• 前十大重仓股中，大市值和小市值股票占比均在50%左右波动。

行业偏好

• 主要配置行业为食品饮料、计算机、银行股等。
• 2012年重点配置商贸、银行股和机械设备。
• 2013-2014年重点配置食品饮料和医药。
• 2015-2016年重点配置食品饮料、计算机和金融行业。
• 2017年至今重点配置银行、计算机、医药和汽车行业。

个股分析

市场极端情景下表现

风险提示

• 历史业绩不代表未来表现。
• 报告中的信息和意见仅供参考，不构成投资建议。
• 投资决策需结合个人投资目标和财务状况，必要时应咨询专业人士。