基金经理揭秘系列之九十二：海富通基金杜晓海-20200311-兴业证券-25页_1mb

基金经理杜晓海及代表产品海富通阿尔法对冲A总结

核心内容

杜晓海是海富通基金管理有限公司量化投资部总监，拥有丰富的海外投研经验及国内公募基金管理经验。截至2020年3月，其在管基金总规模达82.29亿元，任职以来累计收益为17.60%。他现任海富通阿尔法对冲A基金经理，该基金成立于2014年11月20日，截至2019年12月31日规模为33.00亿元。

主要观点

• 业绩表现：基金任职以来累计收益17.60%，年化收益8.86%；季度胜率71.43%，月度胜率73.91%；最大回撤2.96%，收益回撤比5.95。
• 投资风格：偏好配置流动性强、市场表现好的股票，尤其是大盘股；对冲工具以沪深300股指期货为主。
• 仓位管理：股票仓位维持在7成以下，2019年4季度为69.15%；基金80%以上仓位为沪深300成分股。
• 行业配置：主要聚焦银行、非银金融、食品饮料行业；相对沪深300指数长期超配食品饮料、建材、家电，低配银行、非银金融。
• 风险控制：股票市场风险敞口控制在11%以内，2019年4季度为10.53%；持股集中度较低，2019年4季度前十大重仓股集中度为39.79%。

关键信息

基金经理背景

• 硕士学历，曾任职Man-Drapeau Research金融工程师，American Bourses Corporation中国区总经理。
• 海富通基金定量分析师、高级定量分析师、定量及风险管理负责人、定量及风险管理总监。
• 现任量化投资部总监，国内公募基金管理年限3.72年。

代表产品：海富通阿尔法对冲A

• 成立时间：2014年11月20日。
• 投资类型：股票多空型基金。
• 规模：截至2019年12月31日为33.00亿元。
• 投资目标：捕捉市场中的绝对收益机会，同时通过风险管理降低波动风险。
• 风格归因：偏好动量、流动性、规模因子，规避价值、杠杆因子。
• 换手率：2018年高于行业平均，2019年低于行业平均。
• 收益分解：2019年H1主要来源于股票多头，2018年空头对冲效果较好。

投资策略

• 采用股票多空策略，权益类空头头寸占多头头寸比例在80%—120%之间。
• 对冲工具以沪深300股指期货为主，通常持有近月和季月合约。
• 基金持有人结构中，个人持有比例达36%。

风险提示

• 基金经理历史业绩不保证未来收益。
• 本报告仅供客户参考，不构成买卖建议。
• 报告信息可能变化，不保证最新性或准确性。

结构分析

基金经理管理基金一览

• 海富通中证500增强C（增强指数型基金，任职日期：2020-03-05，规模：0.00亿元，回报：-0.79%）
• 海富通中证500增强A（增强指数型基金，任职日期：2020-03-05，规模：0.20亿元，回报：0.58%）
• 海富通阿尔法对冲C（股票多空，任职日期：2020-01-22，规模：0.00亿元，回报：1.34%）
• 海富通安益对冲C（股票多空，任职日期：2020-01-22，规模：3.99亿元，回报：0.04%）
• 海富通安益对冲A（股票多空，任职日期：2020-01-22，规模：23.59亿元，回报：0.08%）
• 海富通研究精选C（偏股混合型基金，任职日期：2019-06-25，规模：0.01亿元，回报：24.40%）
• 海富通研究精选A（偏股混合型基金，任职日期：2019-06-25，规模：0.00亿元，回报：25.08%）
• 海富通量化多因子A（灵活配置型基金，任职日期：2018-04-23，离职日期：2019-10-15，规模：未披露，回报：10.49%）
• 海富通量化多因子C（灵活配置型基金，任职日期：2018-04-23，离职日期：2019-10-15，规模：未披露，回报：11.90%）
• 海富通创业板增强A（增强指数型基金，任职日期：2018-04-09，规模：0.19亿元，回报：34.67%）
• 海富通欣益C（灵活配置型基金，任职日期：2018-04-09，离职日期：2019-10-15，规模：未披露，回报：13.33%）
• 海富通欣享A（灵活配置型基金，任职日期：2018-04-09，规模：2.53亿元，回报：17.14%）
• 海富通欣享C（灵活配置型基金，任职日期：2018-04-09，规模：0.80亿元，回报：19.18%）
• 海富通东财大数据（灵活配置型基金，任职日期：2018-04-09，离职日期：2018-05-11，规模：未披露，回报：-1.98%）
• 海富通安颐收益A（偏债混合型基金，任职日期：2016-06-22，规模：3.87亿元，回报：28.85%）
• 海富通安颐收益C（偏债混合型基金，任职日期：2016-06-22，规模：1.38亿元，回报：30.73%）

风险与法律声明

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