20150518-申万宏源-军工机械行业周报_中核电力首发通过_李克强启程出访拉美四国_21页_1mb

文档总结：国防军工与机械设备行业周报 20150518

核心内容

本报告聚焦于2015年5月18日发布的《军工机械行业周报》，涵盖国防军工、能源设备、轨道交通、智能装备等领域的行业动态与投资建议。

主要观点

国防军工

1. 北斗导航系统：2015年将是卫星导航产业的加速发展年，预计产业产值达到1500亿元左右，北斗产业占比约10%，预计产值150亿元左右。建议关注卫星导航产业链相关公司，如中海达、海格通信、中国卫星等。
2. 民参军崛起：80多家民参军公司中，推荐银河电子、积成电子、中海达、常发股份、金信诺，建议关注海特高新、高德红外、火炬电子、佳讯飞鸿、通达动力、炼石有色、海兰信、川大智胜、四川九洲、闽福发A等。
3. 央企合并预期：南北车合并提升了央企合并的空间和预期，未来船舶和航天产业整合可能性较大，利好龙头公司，推荐广船国际、中直股份、中国卫星、中航飞机等。

能源设备

1. 中核电力首发通过：中国核能电力股份有限公司在上交所发行不超过38.91亿股，募资约162.5亿元，预计未来四年核电装机总量翻倍。公司2014年控股核电装机容量为977.3万千瓦，发电量占全国核电总发电量的40%。
2. “华龙一号”技术方案落地：福清5、6号机组调整为“华龙一号”技术方案，标志着自主三代核电技术出口拉丁美洲，为“走出去”战略奠定基础。预计2015年国内核电新开工机组将超过8台。
3. 核电出口与国际合作：中阿签署逾百亿美元核电合同，“华龙一号”有望加速出口。中电投与国家核电合并方案即将出炉，将形成“三足鼎立”格局。

轨道交通

1. 李克强拉美行：有望签署“两洋铁路”合作文件，连接巴西、秘鲁，横跨大西洋和太平洋。国内铁路固定资产投资维持高位，预计全年投资8000亿元，重点推进中西部和城际铁路建设。
2. 南北车合并：已获证监会核准，合并后将打造全球领先的轨道交通装备集团，提升国际化和协同效应。建议关注中国南车、中国北车、永贵电器、鼎汉技术等。
3. 国际项目进展：中泰高铁项目合作落地，中印签署铁路合作备忘录，中印合作项目包括金奈-班加罗尔-迈索尔路段提速、铁路技术培训等。

智能装备

1. 中国制造2025：方案已获国务院常务会议审议通过，提出“三步走”战略，目标在2045年进入世界强国领先地位。重点发展新一代信息通信技术、高档数控机床、机器人等。
2. 投资机会：关注制造业触网、智能制造国产化、自动化企业龙头等。推荐慈星股份、科远股份、东土科技、机器人、松德股份等。

关键信息

推荐投资组合

• 国防军工投资组合：本周绝对收益10.66%，累计收益90.70%，相对申万军工超额收益0.98%，相对沪深300超额收益9.36%。
• 机械设备投资组合：本周绝对收益3.34%，累计收益126.11%，相对申万机械超额收益-4.12%，相对沪深300超额收益2.04%。
• 重点推荐公司：中直股份、积成电子、中海达、四川九洲、广船国际、常发股份、鼎汉技术、丹甫股份、开山股份、隆华节能、机器人、上海机电、蓝英装备、天壕节能。

行业数据

• 装载机、推土机、挖掘机、压路机等销量与出口量：展示了中国工程机械行业的市场表现，表明行业整体处于增长阶段。

证券分析师信息

• 分析师：赵隆隆、陈超、仇之煜
• 联系方式：zhaoll@swsresearch.com、chenchao@swsresearch.com、qiuzy@swsresearch.com
• 公司信息：上海申银万国证券研究所有限公司，隶属于申万宏源证券有限公司，地址：上海市南京东路99号。

投资策略与评级

• 投资评级：买入、增持、中性、减持。
• 行业评级：看好、中性、看淡。
• 基准指数：沪深300指数。

法律声明

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