20230806-广发期货-贵金属周报_美国7月非农再度降温使美元指数涨势减弱_贵金属止跌_31页_4mb

《2023年8月6日贵金属周报》内容总结

一、核心观点

• 黄金：

  • 价格波动区间维持在1930-1980美元（国内450-458元）震荡。
  • 美联储政策空窗期延续，美债收益率和美元指数反复导致金价波动加剧。
  • 非农数据不及预期，1930美元附近形成支撑。
  • 建议短线投资者关注区间下沿逢低配置机会。

• 白银：

  • 技术面呈震荡偏强，关键支撑位23美元。
  • 受益于工业需求回暖，金银比或延续走高趋势，可择机做空金银比。
  • 利好因素：国内光伏、珠宝、消费电子等需求或支撑白银消费；进口增加反映光伏企业补库需求。

二、市场表现回顾

• 黄金：

  • COMEX黄金主力合约周内累计下跌0.84%，国内沪金2310合约下跌0.37%。
  • 价格回调至50日均线支撑区域，周尾企稳迹象明显。

• 白银：

  • COMEX白银主力周内累计跌幅达3.06%，沪银2310合约跌幅2.23%。
  • COMEX白银库存回升1.3万盎司，白银ETF持仓再度下降。

三、宏观基本面分析

• 美国经济：

  • 非农就业数据持续放缓（7月新增18.7万人，创2020年底来新低）。
  • CPI同比降至3%，核心CPI同比4.8%，通胀压力有所缓解。
  • ISM制造业PMI延续收缩，服务业PMI放缓，显示经济降温趋势。

• 美联储政策：

  • 7月如期加息25基点，预计9月降息概率90%。
  • 资产负债表规模持续缩减，政策调整信号偏鸽派。

四、关键技术面

• 黄金：均线系统呈收敛态势，1900美元关键心理位存在支撑。
• 白银：COMEX白银价格接近200日均线支撑，短周期均线与长周期均线呈收敛形态。

五、资金与持仓

• 金、银ETF持仓继续下降，SPDR黄金ETF持仓降至906吨。
• 铀期货市场多空持仓基本平衡，COMEX黄金投机净持仓环比减少1.6万手。

六、产业基本面

• 白银供给端：6月国内白银产量小幅回落，银粉进口量大增（环比+50%）。
• 白银需求端：光伏产量持续高增长（太阳能电池同比增长54.5%），珠宝消费增速有所放缓。

七、投资建议

1. 短线交易者可关注1930美元支撑位附近的黄金多单布局。
2. 白银可尝试23美元区间下方买入，或关注金银比突破机会。
3. 长线投资者建议在震荡区间下沿逢低配置，避免追涨杀跌。

合规声明：
本总结基于公开报告内容进行提炼，未添加任何主观判断。如需完整分析，请参阅报告全文。