20250808-大越期货-沥青期货早报_35页_1mb

沥青期货早报总结

交易咨询业务资格：证监许可[2012]1091号。
沥青期货早报，日期：2025年8月8日，作者：大越期货投资咨询部金泽彬，从业资格证号F3048432，投资咨询证Z001557，联系方式：0575-85226759。
重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，观点仅作参考，不构成投资建议。市场有风险，投资需谨慎。

分析内容摘要

• 供给端： 2025年8月国内沥青计划排产量241.3万吨，环比降幅5.1%，同比增幅17.1%。产能利用率上升，供应压力增加。
• 需求端： 需求低于历史平均水平，重交沥青开工率偏低，复苏乏力，需求不及预期。
• 成本端： 原油价格走弱，沥青加工利润亏损减少，成本支撑较弱。
• 基差与库存： 山东现货基差为正（232元/吨），社会库存环比减少，厂内库存去库，偏多信号。
• 盘面： 10合约期价收于MA20下方，震荡格局。
• 预期： 短期沥青2510合约区间震荡于3505-3551元/吨，主要风险点包括原油价格和利润差变化。

该报告基于基本面数据分析和图表展示，强调供需平衡和市场风险。附免责声明。