20250825-国盛证券-伟明环保-603568.SH-利润维持平稳_期待新能源项目加速释放业绩_3页_704kb

6月明环保（603568.SH）2025年上半年业绩稳定，归母净利润同比增长0.1%。公司设备销售订单显著增长（约35.6亿元），垃圾焚烧及餐厨处理项目运营业务稳健，新增产能保障现金流。新能源材料项目如电解镍产线已投产，贡献营收3.9亿元，预计未来释放显著利润。机构维持“买入”评级，上调2025-2027年盈利预测（归母净利32.5/38.0/42.3亿元），对应PE10.2/8.7/7.8倍。风险关注政策变动与项目进度不及预期。