> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** ```markdown # 冠通期货研究报告：沥青日报（2026年7月8日） ## 核心内容概述 本报告分析了2026年7月8日沥青市场的行情走势及基本面情况，指出当前沥青市场呈现低开后震荡运行的态势。整体供应端有所恢复，但需求端仍显疲软，库存维持在低位，价格波动受多重因素影响。 --- ## 【行情分析】 ### 供应端情况 - 上周山东岚桥、中油高富等炼厂复产，沥青开工率环比回升0.1个百分点至15.9%。 - 2026年7月国内沥青计划排产126.2万吨，环比增加6.6万吨（增幅5.5%），但同比减少124.6万吨（降幅49.7%）。 - 本周华南地区炼厂复产后供应增加，全国出货量环比上升13.67%至10.56万吨，但仍处于近年非常低水平。 - 沥青厂库库存率环比小幅上升0.1个百分点至16.6%，仍处于近年来同期最低水平。 ### 需求端情况 - 山东地区沥青价格小幅下跌，09基差上涨至488元/吨，处于偏高水平。 - 本周河北主力炼厂计划复产沥青，预计开工率继续小幅增加。 - 北方终端需求逐步恢复，但南方部分地区受台风、降雨影响，刚需释放受限。 ### 原料与宏观因素 - 美伊谅解备忘录达成，霍尔木兹海峡通航情况好转，缓解了沥青原料短缺问题。 - 美国撤销伊朗石油销售的通用许可，导致原料运输仍需时间，7月沥青排产提升有限。 - 预计沥青近月合约将继续强于远月合约，需关注中东原油供给恢复情况。 --- ## 【期现行情】 ### 期货走势 - 沥青期货2609合约今日下跌0.60%，收于3822元/吨。 - 最低价为3687元/吨，最高价为3877元/吨。 - 持仓量减少49237手至281145手。 ### 基差表现 - 山东地区主流市场价下跌至4310元/吨。 - 09合约基差上涨至488元/吨，处于偏高水平。 --- ## 【基本面跟踪】 ### 供应端 - 山东岚桥、中油高富等炼厂复产，推动开工率小幅回升。 - 2026年1至5月全国公路建设完成投资同比增长-9.41%，较1-4月有所回落。 - 道路运输业固定资产投资累计同比增速继续回落至-5.7%。 - 基础设施建设投资累计同比增速回落至0.75%。 ### 需求端 - 下游各行业开工率多数上涨，其中道路沥青开工率环比上升1个百分点至25.5%，但仍低于往年同期水平。 - 北方终端需求缓慢恢复，南方地区受天气影响，需求释放受限。 ### 库存情况 - 截至7月3日当周，沥青炼厂库存率上升至16.6%，但仍处于近年来同期最低水平。 --- ## 关键信息与建议 - **供应端恢复有限**：尽管部分炼厂复产，但整体开工率仍处于低位，且7月排产提升空间不大。 - **需求端疲软**：北方需求逐步恢复，但南方受天气影响，需求释放受限。 - **基差偏高**：山东地区基差上涨至488元/吨，显示现货价格与期货价格之间存在较大差距。 - **原料运输受阻**：尽管霍尔木兹海峡通航改善，但美国撤销伊朗石油销售许可，原料运输仍需时间，影响沥青原料供应。 - **风险提示**：需关注中东原油供给恢复情况，谨慎参与市场交易，注意控制风险。 --- ## 数据来源 - 现货市场数据：国家统计局、隆众资讯、金十数据网站 - 图表数据来源：博易大师、Wind --- ## 报告发布机构 - **冠通期货股份有限公司**：已获中国证监会许可的期货交易咨询业务资格 --- ## 免责声明 - 本报告信息来源于公开资料，冠通期货不对信息的准确性和完整性作出保证。 - 报告内容仅供参考，不构成对所述品种买卖的出价或征价。 - 使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失，冠通期货不承担责任。 - 本报告仅向特定客户传送，版权归冠通期货所有，未经书面许可，不得以任何形式翻版、复制、引用或转载。 ```