20260511-五矿期货-贵金属期权早报_6页_1mb

贵金属期权市场总结（2026/05/11）

核心内容概览

本报告聚焦于白银（AG）和黄金（AU）期权市场，提供了标的期货市场数据、期权因子分析、压力支撑位判断以及相应的策略建议。报告内容涵盖市场走势、隐含波动率、持仓与成交量变化、期权策略等关键信息。

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标的行情解析

白银（AG2606）

• 最新价：19840元
• 涨跌：+611元
• 涨跌幅：+3.17%
• 成交量：618,771万手（较前日增加176,701万手）
• 持仓量：178,221万手（较前日减少2,874万手）
• 隐含波动率：维持在年平均隐波率（51.55%）上方水平波动
• 压力位与支撑位：
  • 压力位：36,100元
  • 支撑位：15,000元

黄金（AU2606）

• 最新价：1038.22元
• 涨跌：+2.84元
• 涨跌幅：+0.27%
• 成交量：210,748万手（较前日增加19,567万手）
• 持仓量：156,060万手（较前日减少1,006万手）
• 隐含波动率：维持在年平均隐波率（28.28%）上方水平波动
• 压力位与支撑位：
  • 压力位：1200元
  • 支撑位：1000元

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期权因子分析

白银期权

• 成交量PCR：0.68（较前日增加0.05）
• 持仓量PCR：0.83（较前日减少0.02）
• 隐含波动率：加权隐波率57.51%，较前日增加4.27%

黄金期权

• 成交量PCR：0.47（较前日增加0.06）
• 持仓量PCR：0.68（较前日增加0.03）
• 隐含波动率：加权隐波率27.02%，较前日减少0.37%

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期权策略建议

白银期权策略

1. 方向性策略：

   • 建议采用温和看多的牛市价差策略。
   • 示例：买入AG2606看涨期权（C20000），卖出AG2606看涨期权（C20500）。

2. 波动性策略：

   • 建议构建做空波动率的卖出看涨+看跌期权组合策略，以获取时间价值收益。
   • 示例：卖出AG2606看涨期权（C20000），卖出AG2606看跌期权（P19800）。
   • 动态调整持仓头寸，保持delta中性。

黄金期权策略

1. 方向性策略：

   • 无明确方向性策略建议。

2. 波动性策略：

   • 建议构建做空波动率的卖出看涨+看跌期权组合策略，以获取时间价值收益。
   • 示例：卖出AU2606看涨期权（C1080），卖出AU2606看跌期权（P1008）。
   • 动态调整持仓头寸，保持delta中性。

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市场趋势与持仓分布

• 白银持仓分布：所有行权价的购仓与洁仓均为0，表明市场持仓较为清淡。
• 黄金持仓分布：所有行权价的购仓与洁仓均为0，表明市场持仓同样清淡。

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压力支撑位分析

白银期权压力支撑位

• 压力位：36,100元
• 支撑位：15,000元

黄金期权压力支撑位

• 压力位：1200元
• 支撑位：1000元

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图表与数据说明

• 白银价格走势图：展示了白银期货价格的历史走势，有助于理解市场趋势。
• 黄金价格走势图：展示了黄金期货价格的历史走势，有助于理解市场趋势。
• 隐含波动率走势图：反映了白银和黄金期权隐含波动率的变化趋势，对波动性策略具有参考价值。
• 持仓量PCR与成交额PCR走势图：提供了期权市场参与者情绪与市场活跃度的参考指标。

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免责声明

• 本报告由五矿期货有限公司发布，旨在提供市场分析与策略建议，但不构成任何交易建议。
• 报告基于可靠数据来源，力求准确，但不保证数据的绝对正确性。
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