20260420-五矿期货-贵金属期权早报_6页_1mb

贵金属期权市场总结

核心内容概览

本报告汇总了2026年4月20日白银与黄金期权市场的关键数据与分析，重点聚焦于标的期货价格走势、期权因子变化以及策略建议。通过市场数据与技术指标的结合，为投资者提供市场趋势与波动率方面的参考。

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标的期货市场数据

白银（AG）合约：ag2606

• 最新价：19570元
• 涨跌：-233元
• 涨跌幅：-1.17%
• 成交量：676,778万手
• 量变化：-16,376万手
• 持仓量：255,911万手
• 仓变化：-6,576万手

黄金（AU）合约：au2606

• 最新价：1054.02元
• 涨跌：-5.92元
• 涨跌幅：-0.55%
• 成交量：204,155万手
• 量变化：+31,096万手
• 持仓量：181,300万手
• 仓变化：-5,642万手

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期权因子分析

白银（AG）期权

• 成交量PCR：0.8，较前日变化0.36
• 持仓量PCR：0.91，较前日变化0
• 隐含波动率：维持在年平均0.5033上方，加权隐波率64.45%，较前日下降2.34%
• 压力位：20000元
• 支撑位：15000元

黄金（AU）期权

• 成交量PCR：0.58，较前日变化0.18
• 持仓量PCR：0.67，较前日变化0
• 隐含波动率：维持在年平均0.2849上方，加权隐波率31.00%，较前日下降1.19%
• 压力位：1200元
• 支撑位：1000元

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主要观点

白银市场

• 价格下跌：白银期货ag2606合约昨日价格下跌1.17%，市场情绪偏弱。
• 成交量减少：成交量较前日减少16,376万手，表明市场活跃度有所下降。
• 持仓量下降：持仓量减少6,576万手，显示投资者观望情绪增强。
• 波动率维持高位：隐含波动率高于年平均，表明市场对价格波动的预期较高。
• 压力支撑位：压力位为20000元，支撑位为15000元，投资者可关注该区间内的价格走势。

黄金市场

• 价格小幅下跌：黄金期货au2606合约昨日价格下跌0.55%，市场表现相对平稳。
• 成交量上升：成交量增加31,096万手，市场活跃度有所提升。
• 持仓量下降：持仓量减少5,642万手，投资者可能在调整头寸。
• 隐含波动率偏高：隐含波动率高于年平均，市场对价格波动的预期依然存在。
• 压力支撑位：压力位为1200元，支撑位为1000元，投资者可关注该区间内的价格波动。

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关键信息

• 市场趋势：白银和黄金期货价格均出现下跌，但黄金跌幅较小，市场整体偏弱。
• 成交量与持仓量变化：白银成交量和持仓量均下降，而黄金成交量上升，持仓量下降，反映市场参与者行为分化。
• 隐含波动率：白银隐含波动率较高，维持在年平均以上；黄金隐含波动率也高于年平均，但波动幅度较小。
• 压力支撑位：白银与黄金均存在明确的压力与支撑位，为投资者提供参考依据。

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期权策略建议

• 方向性策略：当前无明确的方向性策略建议。
• 波动性策略：建议构建做多波动率的买入宽跨式期权组合，以捕捉隐含波动率向实际波动率回归的机会。
  • 白银：买入ag2605看涨期权（C21000）与看跌期权（P18400）组合
  • 黄金：买入AU2605看涨期权（C1090）与看跌期权（P1020）组合
• Delta配置：策略建议采用偏空Delta配置，以降低对标的走势的敏感度。

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