20260507-五矿期货-贵金属期权早报_6页_1mb

贵金属期权市场总结

核心内容概述

本报告聚焦于白银（AG）与黄金（AU）期权市场，提供了近期标的期货及期权相关数据，分析了市场波动情况，并给出了相应的策略建议。报告涵盖市场行情、期权因子（如量仓PCR、压力支撑位）以及策略建议等内容。

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标的期货市场数据

白银（AG）合约：ag2606

• 最新价：18851元
• 标的涨跌：+1042元
• 涨跌幅：+5.85%
• 成交量：212844万手（较前日减少333145万手）
• 持仓量：180229万手（较前日增加3852万手）

黄金（AU）合约：au2606

• 最新价：1028.48元
• 标的涨跌：+22.86元
• 涨跌幅：+2.27%
• 成交量：90326万手（较前日减少139789万手）
• 持仓量：154376万手（较前日增加726万手）

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期权因子分析

白银（AG）期权

• 成交量PCR：0.74（较前日变化-0.37）
• 持仓量PCR：0.82（较前日变化+0.01）
• 平值行权价：18900元
• 压力位：36100元
• 支撑位：15000元
• 加权隐波率：53.15%（较前日变化-1.83%）
• 年平均隐波率：51.40%
• HISV20：46.46%

黄金（AU）期权

• 成交量PCR：0.7（较前日变化-0.33）
• 持仓量PCR：0.63（较前日变化+0.02）
• 平值行权价：1032元
• 压力位：1200元
• 支撑位：1000元
• 加权隐波率：27.54%（较前日变化-1.22%）
• 年平均隐波率：28.34%
• HISV20：18.45%

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核心观点与关键信息

标的行情解析

• 白银：ag2606合约昨日大幅上涨5.85%，但成交量大幅减少，显示市场情绪趋于谨慎，多空博弈加剧。
• 黄金：au2606合约小幅上涨2.27%，成交量下降明显，持仓量略有增加，市场观望氛围浓厚。

期权因子研究

• 隐含波动率：白银隐含波动率维持在年均值51.40%之上，显示市场对白银未来价格波动预期较高；黄金隐含波动率则略低于年均值，市场波动预期相对平稳。
• 量仓PCR：白银期权成交量PCR为0.74，持仓量PCR为0.82；黄金期权成交量PCR为0.7，持仓量PCR为0.63，均处于中性偏多区间。
• 压力支撑位：白银期权压力位为36100元，支撑位为15000元；黄金期权压力位为1200元，支撑位为1000元，显示市场对价格的预期区间。

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期权策略建议

方向性策略

• 建议：无明确方向性策略推荐，市场走势尚不清晰，需进一步观察。

波动性策略

• 建议：构建做空波动率的卖出看涨+看跌期权组合策略，以获取期权时间价值收益。
• 具体操作：可考虑卖出S_AU2606C1080（看涨期权）与S_AU2606P1000（看跌期权）组合，动态调整持仓头寸，保持delta中性。

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图表说明（附图）

1. 白银价格走势图：显示白银价格近期走势及波动情况。

2. 白银期权隐含波动率：反映市场对白银价格未来波动的预期。

3. 白银持仓量PCR：揭示市场多空持仓比例。

4. 白银期权成交额PCR：反映市场交易活跃度与持仓比例关系。

5. 白银持仓分布：展示不同行权价的持仓情况。

6. 白银压力支撑位：提供价格波动的参考区间。

7. 黄金价格走势图：显示黄金价格近期走势及波动情况。

8. 黄金期权隐含波动率：反映市场对黄金价格未来波动的预期。

9. 黄金持仓量PCR：揭示市场多空持仓比例。

10. 黄金期权成交额PCR：反映市场交易活跃度与持仓比例关系。

11. 黄金持仓分布：展示不同行权价的持仓情况。

12. 黄金压力支撑位：提供价格波动的参考区间。

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