> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 贵金属期权市场总结 ## 核心内容概述 本报告聚焦于白银（AG）与黄金（AU）期权市场，提供了近期标的期货及期权相关数据，分析了市场波动情况，并给出了相应的策略建议。报告涵盖市场行情、期权因子（如量仓PCR、压力支撑位）以及策略建议等内容。 --- ## 标的期货市场数据 ### 白银（AG）合约：ag2606 - **最新价**：18851元 - **标的涨跌**：+1042元 - **涨跌幅**：+5.85% - **成交量**：212844万手（较前日减少333145万手） - **持仓量**：180229万手（较前日增加3852万手） ### 黄金（AU）合约：au2606 - **最新价**：1028.48元 - **标的涨跌**：+22.86元 - **涨跌幅**：+2.27% - **成交量**：90326万手（较前日减少139789万手） - **持仓量**：154376万手（较前日增加726万手） --- ## 期权因子分析 ### 白银（AG）期权 - **成交量PCR**：0.74（较前日变化-0.37） - **持仓量PCR**：0.82（较前日变化+0.01） - **平值行权价**：18900元 - **压力位**：36100元 - **支撑位**：15000元 - **加权隐波率**：53.15%（较前日变化-1.83%） - **年平均隐波率**：51.40% - **HISV20**：46.46% ### 黄金（AU）期权 - **成交量PCR**：0.7（较前日变化-0.33） - **持仓量PCR**：0.63（较前日变化+0.02） - **平值行权价**：1032元 - **压力位**：1200元 - **支撑位**：1000元 - **加权隐波率**：27.54%（较前日变化-1.22%） - **年平均隐波率**：28.34% - **HISV20**：18.45% --- ## 核心观点与关键信息 ### 标的行情解析 - **白银**：ag2606合约昨日大幅上涨5.85%，但成交量大幅减少，显示市场情绪趋于谨慎，多空博弈加剧。 - **黄金**：au2606合约小幅上涨2.27%，成交量下降明显，持仓量略有增加，市场观望氛围浓厚。 ### 期权因子研究 - **隐含波动率**：白银隐含波动率维持在年均值51.40%之上，显示市场对白银未来价格波动预期较高；黄金隐含波动率则略低于年均值，市场波动预期相对平稳。 - **量仓PCR**：白银期权成交量PCR为0.74，持仓量PCR为0.82；黄金期权成交量PCR为0.7，持仓量PCR为0.63，均处于中性偏多区间。 - **压力支撑位**：白银期权压力位为36100元，支撑位为15000元；黄金期权压力位为1200元，支撑位为1000元，显示市场对价格的预期区间。 --- ## 期权策略建议 ### 方向性策略 - **建议**：无明确方向性策略推荐，市场走势尚不清晰，需进一步观察。 ### 波动性策略 - **建议**：构建**做空波动率**的**卖出看涨+看跌期权组合策略**，以获取期权时间价值收益。 - **具体操作**：可考虑卖出**S_AU2606C1080**（看涨期权）与**S_AU2606P1000**（看跌期权）组合，动态调整持仓头寸，保持**delta中性**。 --- ## 图表说明（附图） 1. **白银价格走势图**：显示白银价格近期走势及波动情况。 2. **白银期权隐含波动率**：反映市场对白银价格未来波动的预期。 3. **白银持仓量PCR**：揭示市场多空持仓比例。 4. **白银期权成交额PCR**：反映市场交易活跃度与持仓比例关系。 5. **白银持仓分布**：展示不同行权价的持仓情况。 6. **白银压力支撑位**：提供价格波动的参考区间。 7. **黄金价格走势图**：显示黄金价格近期走势及波动情况。 8. **黄金期权隐含波动率**：反映市场对黄金价格未来波动的预期。 9. **黄金持仓量PCR**：揭示市场多空持仓比例。 10. **黄金期权成交额PCR**：反映市场交易活跃度与持仓比例关系。 11. **黄金持仓分布**：展示不同行权价的持仓情况。 12. **黄金压力支撑位**：提供价格波动的参考区间。 --- ## 免责声明与版权信息 - 本报告由**五矿期货有限公司**发布，基于可靠资料来源，旨在提供客观分析与数据参考。 - **免责声明**：本报告不构成任何投资建议，亦不提供个性化交易建议。交易者应自行评估风险并咨询专业顾问。 - **版权声明**：本报告版权归属五矿期货有限公司，未经书面许可，不得以任何形式复制、传播或存储。 --- ## 公司信息 - **公司总部**：深圳市南山区粤海街道3165号五矿金融大厦13-16层 - **联系方式**：电话：400-888-5398，网址：[www.wkqh.cn](http://www.wkqh.cn)