> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 贵金属期权市场总结（2026/05/06） ## 核心内容概览 本报告提供了白银（AG）和黄金（AU）期权市场的最新数据与分析，包括标的期货价格走势、期权成交量与持仓量变化、隐含波动率、压力支撑位等关键信息，并基于这些数据提出相应的期权策略建议。 --- ## 一、白银（AG）市场分析 ### 1.1 标的期货市场数据 - **AG2606合约**： - 最新价：18135元 - 涨跌：+148元 - 涨跌幅：+0.82% - 成交量：545,989万手（较前日增加54,143万手） - 持仓量：176,377万手（较前日减少12,979万手） ### 1.2 期权因子分析 - **成交量PCR**：1.11，较前日下降0.12 - **持仓量PCR**：0.80，较前日下降0.02 - **隐含波动率**： - 加权隐波率：54.99% - 年平均隐波率：51.32% - HISV20：48.91% - **压力支撑位**： - 压力位：36100元 - 支撑位：15000元 ### 1.3 行情解读 - 白银期货价格小幅上涨，成交量显著增加，但持仓量有所下降，显示市场参与者可能在获利了结。 - 隐含波动率维持在年均值上方，表明市场对未来价格波动的预期偏高。 - 期权持仓量PCR显示市场偏多情绪有所减弱，但整体仍处于中性偏多区间。 ### 1.4 策略建议 - **方向性策略**：无 - **波动性策略**：建议构建**做空波动率**的**卖出看涨+看跌期权组合策略**，以获取时间价值收益。可参考组合：S_AG2606C19000 + S_AG2606P17600，通过动态调整持仓头寸保持Delta中性。 --- ## 二、黄金（AU）市场分析 ### 2.1 标的期货市场数据 - **AU2606合约**： - 最新价：1016.12元 - 涨跌：+4.02元 - 涨跌幅：+0.39% - 成交量：230,115万手（较前日增加6,148万手） - 持仓量：153,650万手（较前日减少5,372万手） ### 2.2 期权因子分析 - **成交量PCR**：1.04，较前日下降0.10 - **持仓量PCR**：0.61，较前日上升0.01 - **隐含波动率**： - 加权隐波率：28.76% - 年平均隐波率：28.37% - HISV20：21.70% - **压力支撑位**： - 压力位：1200元 - 支撑位：1000元 ### 2.3 行情解读 - 黄金期货价格温和上涨，成交量小幅增加，持仓量下降，可能反映市场参与者对短期走势趋于谨慎。 - 隐含波动率维持在年均值上方，但波动幅度较小，显示市场对黄金价格波动的预期较为稳定。 - 期权持仓量PCR显示市场偏多情绪有所增强，但整体仍保持中性。 ### 2.4 策略建议 - **方向性策略**：无 - **波动性策略**：建议构建**做空波动率**的**卖出看涨+看跌期权组合策略**，以获取时间价值收益。可参考组合：S_AU2606C1080 + S_AU2606P968，通过动态调整持仓头寸保持Delta中性。 --- ## 三、关键信息总结 | 项目 | 白银（AG） | 黄金（AU） | |------|------------|------------| | 最新价 | 18135元 | 1016.12元 | | 涨跌 | +148元 | +4.02元 | | 涨跌幅 | +0.82% | +0.39% | | 成交量（万手） | 545,989 | 230,115 | | 持仓量（万手） | 176,377 | 153,650 | | 成交量PCR | 1.11 | 1.04 | | 持仓量PCR | 0.80 | 0.61 | | 隐含波动率（加权） | 54.99% | 28.76% | | 隐含波动率（年均） | 51.32% | 28.37% | | 压力位 | 36100元 | 1200元 | | 支撑位 | 15000元 | 1000元 | --- ## 四、风险提示与免责声明 - 本报告基于可靠资料来源，力求提供精确数据与客观分析，但对因使用本报告所导致的任何损失不承担任何责任。 - 本报告不提供量身定制的交易建议，仅作为参考。 - 交易者应独立评估交易策略，并咨询专业财务顾问。 - 本报告版权为五矿期货有限公司所有，未经书面许可，不得以任何形式复制、传播或存储。 --- ## 五、公司信息 - **公司总部**：深圳市南山区粤海街道3165号五矿金融大厦13-16层 - **联系电话**：400-888-5398 - **公司网址**：www.wkqh.cn