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贵金属期权市场总结（2026/05/15）

核心内容概述

本报告总结了白银和黄金期权市场在2026年5月15日的行情数据与策略建议，包括标的期货价格、成交量、持仓量、隐含波动率、压力支撑位以及相关的期权因子分析。

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标的期货市场数据

白银（AG2606）

• 最新价：21387元
• 涨跌：+357元
• 涨跌幅：+1.69%
• 成交量：633,626万手，较前日增加15,260万手
• 持仓量：152,005万手，较前日减少9,690万手

黄金（AU2606）

• 最新价：1029.6元
• 涨跌：+1.48元
• 涨跌幅：+0.14%
• 成交量：165,276万手，较前日减少16,366万手
• 持仓量：138,738万手，较前日减少2,547万手

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期权因子分析

白银期权

量仓PCR

• 成交量PCR：0.63
• 持仓量PCR：0.95

隐含波动率

• 加权隐波率：63.70%
• 年平均隐波率：52.08%
• 隐波率变化：-0.38%

压力支撑位

• 压力位：22000元
• 支撑位：15000元

黄金期权

量仓PCR

• 成交量PCR：0.8
• 持仓量PCR：0.68

隐含波动率

• 加权隐波率：26.54%
• 年平均隐波率：28.22%
• 隐波率变化：+0.45%

压力支撑位

• 压力位：1200元
• 支撑位：1000元

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期权策略建议

白银期权

1. 方向性策略：建议构建轻仓牛市价差策略，如：买入AG2606看涨期权（C21500），卖出AG2606看涨期权（C22000）。
2. 波动性策略：建议构建做空波动率的卖出看涨+看跌期权组合策略，以获取时间价值收益。可选择：卖出AG2606看涨期权（C22000）和卖出AG2606看跌期权（P20900），并动态调整持仓头寸，保持delta中性。

黄金期权

1. 方向性策略：无明确方向性建议。
2. 波动性策略：建议构建做空波动率的卖出看涨+看跌期权组合策略，以获取时间价值收益。可选择：卖出AU2606看涨期权（C1080）和卖出AU2606看跌期权（P992），并动态调整持仓头寸，保持delta中性。

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市场趋势与关键信息

• 白银：近期价格呈上涨趋势，隐含波动率高于年平均，表明市场对价格波动预期较高。压力位为22000元，支撑位为15000元，市场情绪偏向看涨。
• 黄金：价格微幅上涨，隐含波动率低于年平均，市场波动预期相对较低。压力位为1200元，支撑位为1000元，市场情绪相对稳定。

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免责声明

本报告由五矿期货有限公司发布，旨在提供市场分析与策略建议，不构成任何投资建议。所有信息基于可靠资料，但五矿期货不对因此导致的任何损失承担责任。读者应自行评估投资决策，并咨询专业财务顾问。

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