> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 贵金属期权市场总结（2026/05/08） ## 一、核心内容概览 本报告总结了白银（AG）与黄金（AU）期权市场的最新行情及策略建议，重点分析了标的期货合约价格走势、成交量与持仓量变化、隐含波动率、压力支撑位等关键因子，并提供了基于期权的策略建议。 --- ## 二、白银（AG）市场分析 ### 1. 标的行情解析 - **最新价**：19493元 - **涨跌**：+852元 - **涨跌幅**：+4.57% - **成交量**：442,070万手，较前日增加229,226万手 - **持仓量**：181,095万手，较前日增加866万手 ### 2. 期权因子研究 - **隐含波动率**：维持在年平均隐波率0.5148上方，加权隐波率为53.24%，较前日上升0.09% - **持仓量PCR**：0.8516，位于近一年来的11.84%水平 - **压力位与支撑位**： - **压力位**：36,100元 - **支撑位**：15,000元 ### 3. 策略建议 - **方向性策略**：建议构建看涨期权牛市价差组合，如：买入AG2606C19800，卖出AG2606C20600 - **波动性策略**：建议构建做空波动率的卖出看涨+看跌期权组合，如：卖出AG2606C20000，卖出AG2606P19600，以获取时间价值收益并保持Delta中性 --- ## 三、黄金（AU）市场分析 ### 1. 标的行情解析 - **最新价**：1040.98元 - **涨跌**：+18.14元 - **涨跌幅**：+1.77% - **成交量**：191,181万手，较前日增加100,855万手 - **持仓量**：157,066万手，较前日增加2,690万手 ### 2. 期权因子研究 - **隐含波动率**：维持在年平均隐波率0.2832上方，加权隐波率为27.39%，较前日下降0.15% - **持仓量PCR**：0.6438，位于近一年来的30.61%水平 - **压力位与支撑位**： - **压力位**：1200元 - **支撑位**：1000元 ### 3. 策略建议 - **方向性策略**：暂无明确建议 - **波动性策略**：建议构建做空波动率的卖出看涨+看跌期权组合，如：卖出AU2606C1080，卖出AU2606P1000，以获取时间价值收益并保持Delta中性 --- ## 四、图表说明 1. **白银价格走势图**：显示白银价格近期走势及波动情况 2. **黄金价格走势图**：反映黄金价格变化趋势 3. **白银期权隐含波动率**：揭示市场对未来价格波动的预期 4. **黄金期权隐含波动率**：展示黄金期权市场波动率变化 5. **白银持仓量PCR**：反映市场多空持仓比例 6. **黄金持仓量PCR**：分析黄金期权市场多空持仓分布 7. **白银持仓分布**：展示不同行权价的持仓情况 8. **黄金持仓分布**：反映黄金期权市场持仓结构 9. **白银压力支撑位**：标示白银期权市场的重要支撑与压力位 10. **黄金压力支撑位**：揭示黄金期权市场关键支撑与压力位 --- ## 五、免责声明 - 本报告由五矿期货有限公司发布，基于可靠资料来源，力求提供精确数据和客观分析。 - 本报告不构成任何投资建议，亦不提供量身定制的交易策略。 - 报告内容仅供参考，不承担因使用该信息而产生的任何损失责任。 - 未经书面许可，不得以任何形式复制、传播或存储本报告内容。 - 本报告仅代表五矿期货有限公司观点，不构成协会或其他机构的立场。 --- ## 六、公司信息 - **公司总部**：深圳市南山区粤海街道3165号五矿金融大厦13-16层 - **联系电话**：400-888-5398 - **官方网站**：www.wkqh.cn