20210117-太平洋-消费行业周报_不惧疫情短期影响_逢低布局春季行情_14页_1mb

可选消费 消费者服务II行业分析总结

核心内容

本报告分析了消费者服务行业的近期表现及未来投资建议，重点提及了疫情对行业的影响、免税行业的发展机遇、以及部分公司的重要动态。

主要观点

• 行业整体表现：2021年初以来，消费者服务行业指数下跌3.59%，同期沪深300指数上涨4.74%，行业跑输大盘。本周消费者服务行业指数下跌3.49%，跑输沪深300指数2.81pct，在24个WIND二级行业中排名第23。
• 疫情对行业影响：近期，河北、黑龙江、吉林、北京等地区出现疫情反复，导致部分跨省旅游线路暂停，多地倡议“非必要不返乡”，对旅游市场造成短期压制。但分析师认为，疫情不会影响行业长期发展，预计后期随着防控措施升级，疫情将得到控制，建议逢低布局。
• 免税行业机遇：王府井与海南橡胶合作，布局海南岛内免税市场，有望通过差异化竞争打开新的成长空间。同时，海南即将放开离岛免税寄递业务，提升购物体验，利好免税行业发展。
• 投资建议：分析师持续看好国内免税行业，重点推荐中国中免。此外，推荐细分子行业龙头：科锐国际、宋城演艺、首旅酒店。

关键信息

行业动态

• 疫情管控影响：多地疫情反复导致旅游市场短期承压，但中长期发展不受影响。
• 免税市场拓展：王府井与海南橡胶成立两家合资公司，分别负责岛内免税和日用免税项目。
• 政策利好：海南计划在春节前开设11家离岛免税店，2021年分阶段在全岛开设100家店。
• 行业数据：2020年国内全年旅游总收入损失约1.18万亿元，景区类上市公司营收平均下降59.78%，净利润平均下降206.63%。
• 旅游趋势：亲子游市场回暖，2020年家庭出游频次下降但品质提升。

公司公告

• 王府井：与海南橡胶合作成立合资公司，拓展免税业务。
• 凯撒旅业：董事长刘江涛计划增持股份，不少于50万股。
• 九华旅游：竞拍获得弘愿旅游100%股权，交易金额10,482.13万元。
• 科锐国际：持股5%以上股东减持0.496%股份。
• 宋城演艺：控股股东部分股份解除质押并再次质押。
• 首旅酒店：发行超短期融资券，融资4亿元，利率2.90%。

个股表现

• 涨幅前列：紫光学大（11.04%）、大连圣亚（8.16%）、拓维信息（3.27%）。
• 跌幅前列：腾邦国际（-10.75%）、大东海A（-9.64%）、凯撒旅业（-8.41%）。
• 重点个股：中国中免、科锐国际、宋城演艺、首旅酒店、黄山旅游等表现较为突出。

大宗交易与解禁

• 大宗交易：众信旅游、宋城演艺、莱茵体育等公司出现大宗交易，部分折价率较高。
• 解禁信息：未来三个月有多家公司面临解禁，包括中国中免、中国高科等。

风险提示

• 系统性风险：市场整体波动可能影响行业表现。
• 疫情风险：疫情反复可能对旅游市场造成短期冲击。
• 政策推进风险：政策变化可能影响行业发展。
• 企业经营风险：部分企业经营情况可能低于预期。

投资评级说明

• 行业评级：
  • 看好：预计未来6个月内行业回报高于市场5%以上。
  • 中性：预计未来6个月内行业回报介于市场-5%至5%之间。
  • 看淡：预计未来6个月内行业回报低于市场5%以下。
• 公司评级：
  • 买入：预计未来6个月内个股相对大盘涨幅在15%以上。
  • 增持：预计未来6个月内个股相对大盘涨幅介于5%至15%之间。
  • 持有：预计未来6个月内个股相对大盘涨幅介于-5%至5%之间。
  • 减持：预计未来6个月内个股相对大盘涨幅介于-5%至-15%之间。

总结

尽管近期疫情对消费者服务行业造成短期冲击，但中长期发展仍被看好。免税行业作为亮点，随着政策支持和市场拓展，具备较大成长空间。建议投资者在行业调整时逢低布局，关注中国中免、科锐国际、宋城演艺、首旅酒店等龙头企业。同时，需警惕疫情反复、政策变化及企业经营风险。