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商业银行监管评级办法发布及银行业周报总结

核心内容概述

银保监会于2021年9月22日发布《商业银行监管评级办法》（以下简称《办法》），对现行监管评级体系进行全面升级。该《办法》旨在加强商业银行风险监管，完善同质同类比较和差异化监管机制，合理分配监管资源，促进商业银行可持续健康发展。

主要观点

1. 监管评级体系升级

• 新增S级评级：对处于重组、被接管、实施市场退出等情况的商业银行，经监管机构认定后直接列为S级，不参加当年监管评级。
• 细化评级等级：原有1-6级基础上，1级进一步细分为A、B两个档次，2-4级细分为A、B、C三个档次。
• 调整评级要素权重：新增“数据治理”和“机构差异化”要素，权重均为5%；“盈利状况”和“流动性风险”权重分别下调至5%和10%。

2. 强调“风险为本”原则

• 《办法》在“CAMELS+”评级体系基础上，结合当前银行风险特征和监管重点，强化了公司治理对风险防范的重要性。
• 监管措施将根据评级结果进行动态调整，对评级较差的银行采取有针对性的干预措施，防止风险恶化和蔓延。

3. 行业整体表现

• 9月16日至22日，银行业（中信）下跌2.91%，跑输沪深300指数1.97个百分点，在30个中信一级行业中排名第26位。
• 国有大行整体下跌1.53%，股份制银行整体下跌3.90%，城商行下跌1.67%，农商行下跌3.18%。
• 个股表现分化明显，杭州银行、宁波银行、中国银行跌幅较小，而长沙银行、平安银行、江苏银行跌幅较大。

4. 利率与流动性

• 央行公开市场操作净投放资金1900亿元，逆回购投放2400亿元，到期500亿元；MLF投放6000亿元，到期6000亿元。
• Shibor利率普遍上涨，1年期、5年期、10年期国债收益率也有所上行。

5. 理财市场动态

• 上周理财产品净发行-331款，非保本型占比高达99.31%。
• 不同期限产品预期年收益率普遍上涨，但4个月和6个月期产品收益率略有下降。

6. 同业存单市场

• 同业存单净融资规模为742.50亿元，平均发行利率为2.6024%。
• 1个月、3个月、6个月期同业存单发行利率分别较前周波动-4.75bp、0.06bp、-3.1bp。

关键信息

行业要闻

• 中国银行业协会发布《中国银行卡产业发展蓝皮书（2021）》，总结银行卡产业在疫情下的责任与贡献，包括风险防控、数字化转型、支持实体经济等方面。

公司公告

• 工商银行：宣布派发“工行优2”现金股息，每股4.2元，合计29.4亿元。
• 民生银行：获准赎回14.39亿美元境外优先股。
• 厦门银行：获准在全国银行间债券市场发行不超过45亿元人民币二级资本债券。

投资建议

• 银行板块（中信）估值约为0.65xPB，处于近十年历史底部。
• 随着经济逐步恢复，银行股估值有望修复，建议关注基本面稳健、负债端有优势、零售化转型深入的行业龙头，以及具备区位优势、资产质量优异且估值弹性较大的中小银行。
• 推荐关注：招商银行（600036.SH）、平安银行（000001.SZ）、宁波银行（002142.SZ）、南京银行（601009.SH）、江苏银行（600919.SH）。

风险提示

• 疫情不确定性影响
• 经济下行压力
• 银行资产质量恶化风险
• 政策推进不及预期

重点品种推荐

• 招商银行：增持
• 平安银行：增持
• 宁波银行：增持
• 南京银行：增持
• 江苏银行：增持

图表目录

• 图1：9月16日-22日A股银行指数（中信）跑输沪深300指数
• 图2：9月16日-22日各板块（中信）涨跌幅情况
• 图3：SHIBOR利率
• 图4：公开市场操作（亿元）
• 图5：中债国债到期收益率
• 图6：银行间同业拆借利率
• 图7：同业存单发行利率
• 图8：AAA+级同业存单到期收益率

表格目录

• 表1：近期银行股市场表现
• 表2：不同期限人民币理财产品预期年收益率
• 表3：重点公司公告概览