20220822-山西证券-指南针-300803.SZ-业绩维持高增_第二家互联网+证券正式起航_5页_365kb

行业应用软件：指南针 (300803.SZ) 总结

核心内容

指南针（300803.SZ）是一家专注于金融信息服务的行业应用软件公司，近年来在业绩和业务拓展方面表现出强劲的增长势头。公司通过产品迭代更新、互联网+券商合作等手段，不断提升市场竞争力和盈利能力。分析师刘丽与孙田田对公司的未来表现持积极态度，维持“买入-A”评级。

主要观点

• 业绩高增长：公司2022年上半年实现营业收入9.08亿元，同比增长67.72%；归母净利润3.24亿元，同比增长147.50%；加权平均ROE达22.44%，提升11.39个百分点。
• 产品更新与客户增长：公司推出“全赢决策系统智能阿尔法版”和“私享家手机版”等产品，增强客户体验和产品兼容性，新用户和付费用户稳步增长。
• 互联网+券商协同：公司于2022年4月正式成为网信证券股东，并通过定增募资30亿元用于增资网信证券，提升其资本实力。指南针APP新增网信证券开户及交易入口，有助于提高用户转化率。
• 财务表现稳健：公司财务数据呈现良好趋势，经营活动现金流持续增长，资产负债率逐步下降，偿债能力增强。

关键信息

2022年8月19日市场数据

• 收盘价：57.53元
• 总股本：4.07亿股
• 流通股本：2.22亿股
• 流通市值：128亿元

2022年6月30日基础数据

• 每股净资产：4.13元
• 每股资本公积：0.82元
• 每股未分配利润：2.12元

投资建议

• 预计2022-2024年归母公司净利润分别为3.91亿元、5.12亿元、7.16亿元，同比增长分别为121.7%、31.1%、39.9%。
• 对应EPS分别为0.96元、1.26元、1.76元。
• 对应PE分别为59.9倍、45.7倍、32.7倍。
• 维持“买入-A”评级。

财务预测（单位：亿元）

财务比率

风险提示

• 金融市场大幅波动
• 业务整合不及预期
• 公司出现较大风险事件

投资评级说明

• 公司评级：

  • 买入：预计涨幅领先相对基准指数15%以上
  • 增持：预计涨幅领先相对基准指数5%-15%之间
  • 中性：预计涨幅介于-5%-5%之间
  • 减持：预计涨幅介于-5%-15%之间
  • 卖出：预计涨幅落后相对基准指数15%以上

• 行业评级：

  • 领先大市：预计涨幅超越相对基准指数10%以上
  • 同步大市：预计涨幅介于-10%-10%之间
  • 落后大市：预计涨幅落后相对基准指数10%以上

• 风险评级：

  • A：预计波动率小于等于相对基准指数
  • B：预计波动率大于相对基准指数

分析师承诺

分析师刘丽与孙田田承诺以独立、客观的态度出具研究报告，不因报告内容直接或间接获得任何补偿，不利用职务之便谋取私利。

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