20230824-财通证券-贝泰妮-300957.SZ-董事长提议回购股份_长期信心持续坚定_3页_1014kb

贝泰妮 (300957) 公司点评总结

贝泰妮是一家专注于化妆品领域的公司。2023年8月23日，董事长郭振宇提议回购股份，计划金额1-2亿元，回购价格上限130元/股。回购股份将用于股权激励或员工持股计划，旨在强化公司长期发展信心，并健全激励机制。按最高价计算，回购约占用总股本0.18%-0.36%，来源为自有资金，期限12个月。

在市场方面，2023年7月化妆品行业增速下降，整体销售额同比下降16.9%，但贝泰妮旗下品牌薇诺娜表现强劲，双平台GMV（天猫和抖音）同比增长24%。其中，薇诺娜GMV同比增长22%，尤其是抖音渠道增长47%；薇诺娜baby则增长112%，抖音贡献显著。

投资展望：公司2023-2025年预计收入分别为64.9亿元、82.3亿元、102.5亿元，净利润分别为13.6亿元、17.1亿元、21.4亿元。维持“增持”评级，对应PE分别为28倍、23倍和18倍。风险包括宏观经济放缓、行业竞争加剧及品牌推广不及预期。

盈利预测显示，营业收入和净利润稳步增长，ROE和ROA分别达到18-19%和148-166%。P/B比率和P/E比率也支持积极评估。

注：重要声明和评级标准需参考原报告。