20190826-粤开证券-【联讯交运周报】促进快递末端成本下降，阶段性侧重防御板块_19页_1mb

交通运输行业周报总结

核心内容

2019年8月26日的交通运输行业周报由分析师王晓艳发布，总结了交通运输板块在近期的表现、行业政策、市场趋势以及投资建议。报告指出，尽管面临贸易摩擦等外部压力，交通运输行业整体仍表现出较强的成长性和防御性，尤其是航运、港口、物流和机场行业。

主要观点

• 行业整体表现良好：交通运输板块本周整体上涨3.81%，高于市场平均涨幅，显示出较强的抗跌能力。
• 政策推动行业发展：供给侧改革持续推进，尤其是“控总量”政策升级，使得枢纽机场的价值凸显，同时交通运输部与国家邮政局联合发布政策，旨在降低快递末端成本，提高农村物流效率。
• 需求旺盛与供给侧改革并行：旅客出行需求旺盛，铁路改革持续推进，物流行业在电商增速放缓和商业模式创新的背景下，仍保持25%的相对快速增长。
• 投资建议：建议以防御为主，但也要关注行业阶段性主题投资机会，如供给侧改革、行业旺季等，重点推荐上海机场、白云机场、大秦铁路、铁龙物流、顺丰控股和韵达股份。

关键信息

一、交通运输行业市场表现

• 板块表现：交通运输板块整体上涨3.81%，高于市场平均涨幅。
• 行业表现：航运、港口、物流、机场行业表现出较强的热点特征、防御性和成长性。
• 个股表现：报告中附有多个图表，分别展示了机场、航空、铁路、物流、航运、港口等子行业的个股涨跌幅数据，为投资者提供参考。

二、热点事件聚焦

• 新造船市场放缓：
  • 2019年第二季度全球新造船市场大幅放缓，油船订单同比减少一半。
  • 集装箱船订单受贸易战影响最大，几乎为零。
  • 散货船订单受二手船市场波动影响，船东对新造船持谨慎态度。
• 降低快递末端成本：
  • 交通运输部、国家邮政局、中国邮政集团公司联合发布《关于深化交通运输与邮政快递融合推进农村物流高质量发展的意见》，提出14项保障措施，旨在推动农村物流高质量发展。
  • 通过资源共享、创新发展、政策支持等方式，解决农村物流“货难到、效益差、不持续”的问题。

三、重要数据追踪

• 原油与汇率走势：
  • 布油本周小幅上涨1.2%，人民币兑美元小幅下跌1.56%。
• 运价指数走势：
  • 中国公路物流运价指数、民航分航线票价指数、BDI干散货运输指数、沿海干散货运输指数、出口集装箱运价指数等均有详细数据追踪，显示行业运行态势。
• 行业运行态势：
  • 7月全国民航航班量同比增长8.2%，预计全年民航运输需求增速仍可达10%。
  • 铁路旅客发送量同比增长9.1%，货物发送量同比增长6.1%。
  • 快递业务量和收入均创年内新高，显示行业增长态势良好。

投资建议

• 行业前景：供给侧改革和需求增长将提升行业盈利能力，整合重组、改革发展、优化完善将推动行业向上发展。
• 投资策略：建议以防御为主，但也要关注阶段性主题投资机会，如供需格局调整、行业旺季等。
• 重点推荐：
  • 机场：上海机场、白云机场
  • 铁路：大秦铁路、铁龙物流
  • 快递：顺丰控股、韵达股份

风险提示

• 经济增速低于预期
• 政策推进速度低于预期
• 油价、汇率变化异于预期

分析师简介

• 王晓艳，联讯证券研究院交运行业首席分析师，执业编号：S0300518080001，联系方式：010-66235701，邮箱：wangxiaoyan_bf@lxsec.com

其他信息

• 销售团队：
  • 北京：王爽，010-66235719，wangshuang@lxsec.com
  • 上海：徐佳琳，021-51782249，xujialin@lxsec.com
• 免责声明：报告内容基于公开信息，不保证数据准确性，不构成投资建议，投资者需谨慎决策。
• 联系方式：
  • 北京：北京市朝阳区红军营南路绿色家园媒体村天畅园6号楼二层
  • 上海：上海市浦东新区源深路1088号2楼联讯证券（平安财富大厦）
  • 深圳：深圳市福田区深南大道和彩田路交汇处中广核大厦10F
  • 网站：www.lxsec.com

投资评级说明

• 股票投资评级：基于12个月内公司股价相对沪深300指数的涨幅，分为买入、增持、持有、减持。
• 行业投资评级：基于12个月内行业股票指数相对沪深300指数的涨幅，分为增持、中性、减持。

总结

本报告全面分析了交通运输行业的市场表现、热点事件、数据走势及投资建议，为投资者提供了详尽的行业洞察和重点推荐标的。整体来看，行业在政策支持和市场需求的双重驱动下，具备良好的增长潜力，但同时也需警惕外部风险因素对行业的影响。