20230507-西南证券-交运行业周报_五一航空出行火爆_快递业务下沉市场猛增_20页_2mb

交运行业周报（51-57）分析总结

1. 市场表现

• 行业概况：中信交运指数当周下跌1%，跑赢沪深300指数（-3%）。
• 子行业表现：
  • 铁路(+56%)、港口(+46%)涨幅居前。
  • 航空(+0%)、机场(-22%)表现不佳。
• 个股表现：
  • 领涨股：秦港股份(+211%)、广深铁路(+210%)。
  • 领跌股：招商轮船(-77%)、南航(-66%)。

2. 数据跟踪

航空数据

• 客运量：3月月环比增长58%，旅客周转量增长48%。
• 客座率：国航、东航、南航客座率均下降（-30pp至-25pp），春秋航空上升11pp。
• 载运量：五大航ASK增长341%-107%，RPK增长284%-89%。

航运数据

• BDI指数：5月6日报1558点，环比跌18点。
• 油轮运价：BDTI环比涨25%，BCTI跌77%。
• 集装箱运价：CCFI涨0.3%，SCFI跌0.1%。

物流数据

• 公路物流运价：中国公路物流指数报10256点，同比略降1%。

3. 行业动态

1. 五一出行火爆：南航客座率超95%。
2. 快递下沉市场：全国快递业务量突破400亿件。
3. 中欧班列：新疆霍尔果斯口岸日均开行超20列。
4. 钢铁行业：效益逐月回升但仍面临挑战。

4. 重点推荐

1. 招商南油：成品油出口景气向上，油轮运力供需错配。
2. 招商轮船：干散货船队受益于运输需求增长。
3. 上海石化：柴油汽油消费回暖支撑业绩。
4. 顺丰控股：成本管控优化，盈利能力有望提升。

5. 风险提示

• 宏观经济波动、油价大幅波动、汇率大幅贬值。